Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử trong ngày: Mẹo và chiến lược
Hướng dẫn cơ bản về cách giao dịch Bitcoin và các loại tiền điện tử khác trong ngày
Thị trường tiền điện tử đã trưởng thành trong những năm gần đây và ngày càng trở nên phức tạp hơn với sự ra đời của các công cụ phái sinh có tính thanh khoản cao (cụ thể là hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi và quyền chọn). Thêm vào đó, thực tế cho thấy giờ đây chúng ta có quyền tiếp cận nhiều dữ liệu và nghiên cứu thị trường hơn bao giờ hết, điều đó giải thích tại sao giao dịch crypto đang ngày càng trở nên phổ biến.
Nói chung, những người tham gia thị trường crypto có thể được phân loại thành nhà đầu tư và nhà giao dịch, và mặc dù cả hai đều có cùng động cơ chính là mua thấp – bán cao, nhưng cách tiếp cận của từng bên sẽ khác nhau.
Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm lợi nhuận dài hạn và thích cách tiếp cận thụ động hơn so với các nhà giao dịch, những người muốn vào và thoát các vị thế trong các khung thời gian khá ngắn. Chẳng hạn, một cá nhân mua BTC giá $5.000 vào năm 2017 với ý định giữ nó trong vài năm sẽ là một nhà đầu tư hơn là một nhà giao dịch.
Tuy nhiên, ngay cả các nhà giao dịch cũng không tuân thủ nghiêm ngặt mọi khung thời gian đã thiết lập mà họ điều chỉnh dựa trên chiến lược cho từng giao dịch. Một số thích "lướt sóng" hay "scalping" - thu lợi nhuận nhanh chóng từ các biến động giá nhỏ trong những khung thời gian thấp (thường trong vòng vài phút) - trong khi những người khác thực hiện các giao dịch trung hạn hay swing trading (thường kéo dài từ vài ngày đến vài tuần). Dù vậy, giao dịch trong ngày hay day trading phổ biến với tất cả các loại tài sản và chủ yếu được ưa chuộng nhờ tính linh hoạt mà nó mang lại.
Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ mang đến cái nhìn tổng quan về giao dịch trong ngày (định nghĩa, cách thức hoạt động) và sẽ thảo luận về một số chiến lược cũng như những ưu và nhược điểm. Chúng tôi xin giả định rằng người đọc đã hiểu cơ bản về các nguyên tắc cơ bản trong giao dịch, được đề cập trong hướng dẫn giao dịch tiền điện tử dành cho người mới bắt đầu của chúng tôi và phần giới thiệu về phân tích kỹ thuật tiền điện tử.
Giao dịch tiền điện tử trong ngày là gì?
Thuật ngữ “giao dịch trong ngày” xuất phát từ các thị trường truyền thống, không hoạt động 24/7 và có giờ làm việc cố định. Về cơ bản, một nhà giao dịch trong ngày sẽ vào và thoát các giao dịch trong khung thời gian hằng ngày đó mà không chuyển bất kỳ vị thế nào sang ngày hôm sau.
Trong thị trường tiền điện tử, vì không có khung giờ làm việc nên giao dịch trong ngày đề cập đến toàn bộ khoảng thời gian 24 giờ. Tuy nhiên, số giờ không thực sự quan trọng ở đây, vì vấn đề chính nằm ở chỗ các nhà giao dịch trong ngày giải quyết tất cả các vị thế vào cuối ngày giao dịch của riêng họ.
Giao dịch trong ngày không hẳn là một chiến lược giao dịch. Điều này thiên về việc lựa chọn khung thời gian hơn là dựa trên lối tư duy và phong cách của nhà giao dịch — đi kèm với những ưu điểm và nhược điểm riêng.
Tư duy của giao dịch trong ngày
Làm thế nào để biết liệu giao dịch tiền điện tử trong ngày có phải là lựa chọn phù hợp với bạn hay không? Câu trả lời tùy thuộc vào lối tư duy và phong cách giao dịch của bạn.
Như đã đề cập trước đó, bản thân giao dịch trong ngày không phải là một chiến lược giao dịch. Nó thiên về quy tắc tự áp đặt mà các nhà giao dịch trong ngày tuân theo như một phần trong hệ thống của họ. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường phát triển hệ thống và quy tắc giao dịch của mình trong nhiều năm, từ việc lựa chọn tiền điện tử để giao dịch đến lựa chọn các chỉ số, ưu tiên phân tích kỹ thuật, ngưỡng lãi và lỗ, kỹ thuật quản lý rủi ro và khung thời gian giao dịch.
Đối với một số nhà giao dịch, việc giới hạn bản thân trong giao dịch trong ngày mang đến sự linh hoạt và tự do hơn, đặc biệt là khi việc duy trì các vị thế quá một ngày có thể gây căng thẳng trong một thị trường 24/7 đầy biến động như thị trường crypto. Có thể nói, bằng cách chọn khung thời gian hằng ngày, những nhà giao dịch này tự tách mình khỏi những rủi ro qua đêm và giữ quyền kiểm soát nhiều hơn đối với các vị thế của mình bằng cách chủ động quản lý chúng trong ngày.
Khi một ngày kết thúc đối với những nhà giao dịch này, họ sẽ thoát vị thế của mình và tạm nghỉ một cách hiệu quả cho đến ngày giao dịch tiếp theo – qua đó có cơ hội tách khỏi thị trường.
Ưu và nhược điểm của giao dịch trong ngày
Tự do nhiều hơn thì trách nhiệm cũng lớn hơn. Mặc dù các nhà giao dịch trong ngày có thể nghỉ giải lao và tạm rút khỏi thị trường, nhưng điều đó sẽ không mang lại giá trị gì nhiều nếu họ không kiếm được lợi nhuận ổn định. Không phải mỗi giao dịch hoặc thậm chí mỗi ngày đều có thể sinh lời, nhưng giao dịch trong ngày cũng giống như bất kỳ công việc toàn thời gian nào khác đều đòi hỏi tính nhất quán, công sức nghiên cứu, sự siêng năng và tính kỷ luật.
Một nhà giao dịch trong ngày bắt đầu mỗi ngày với một kế hoạch mới và phải tối đa hóa thời gian được phân bổ cho giao dịch bằng cách tìm kiếm các cơ hội sinh lời tiềm năng. Ví dụ: nếu cả nhà giao dịch trung hạn và nhà giao dịch trong ngày mở vị thế mua ở mức $50.000 hôm nay và BTC tăng giá $2.500 vào cuối ngày, thì nhà giao dịch trong ngày sẽ đóng vị thế và thu về $2.500 tiền lãi. Nếu BTC tăng lên $58.000 chỉ sau một đêm, thì nhà giao dịch trung hạn – người vẫn giữ vị thế – sẽ có nhiều hơn $5.500 so với người giao dịch trong ngày về lợi nhuận chưa ghi nhận. Mặt khác, nhà giao dịch trong ngày sẽ phải nỗ lực đối mặt với sự thay đổi giá qua đêm và tìm điểm vào mới trong ngày hôm sau.
Điều này cho thấy rằng một nhà giao dịch trong ngày thường bỏ qua lợi nhuận tương lai để có được sự an tâm khi đóng các vị thế và kết thúc một ngày. Tuy nhiên, ngược lại, nếu BTC giảm đáng kể trong ví dụ trên, thì nhà giao dịch trong ngày sẽ ở vị thế tương đối tốt hơn vào ngày hôm sau, sau khi đã bán theo đỉnh ngắn hạn trước đó.
Tóm lại, lợi thế của giao dịch trong ngày nằm ở sự tự do và quyền kiểm soát, nhưng nhược điểm thường là mất lợi nhuận tiềm năng nếu các vị thế được giữ lâu hơn một ngày. Cuối cùng, mỗi nhà giao dịch đều phải tìm ra điểm cân bằng của riêng mình giữa tự do và lợi nhuận tiềm năng nêu trên.
Cách thức giao dịch Bitcoin và các loại tiền điện tử khác trong ngày
Nếu bạn đã quyết định bắt đầu giao dịch trong ngày, cách dễ nhất để bắt đầu là tạo tài khoản trên OKX (nếu bạn chưa có) và duyệt xem các thị trường khác nhau – chẳng hạn như giao ngay, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi và quyền chọn.
OKX cũng có một danh sách tiền điện tử rất hữu ích bao gồm thông tin về giá mới nhất, vốn hóa thị trường và số liệu thay đổi giá trong 24 giờ. Ngoài việc chuyển đổi thị trường (cụ thể là giao ngay hoặc phái sinh) từ menu trên cùng, bạn có thể sắp xếp và phân đoạn danh sách này dựa trên các danh mục có sẵn – chẳng hạn như Lớp 2, DeFi, Lưu trữ, NFT và Polkadot – để xem các coin và token từ nhiều mảng thị trường cụ thể.
Khi đã chọn thị trường và loại tiền điện tử để giao dịch, cho dù đó là Bitcoin hay altcoin, bạn đều có thể bấm vào nút Giao dịch bên cạnh loại crypto đó trong danh sách. Sau đó, sàn giao dịch sẽ chuyển hướng bạn đến bảng điều khiển giao dịch cho loại tiền điện tử đó, tại đây bạn có thể đặt các lệnh mua và bán cũng như xem thông tin chi tiết của từng giao dịch.
Hướng dẫn này không đi chi tiết vào việc giải thích chuyên sâu về lệnh giao dịch và thực hiện giao dịch đó. Lựa chọn giao dịch của bạn phụ thuộc vào sự hiểu biết của bạn về thị trường và loại tiền điện tử mà bạn đang giao dịch. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm thường không ngừng xem xét các nguyên tắc cơ bản của thị trường cũng như các chỉ số kỹ thuật để quyết định các kịch bản lợi nhuận từ rủi ro-phần thưởng. Tuy nhiên, trong phần tiếp theo, chúng tôi có đề cập một số lời khuyên và chiến lược giao dịch trong ngày để giúp bạn bắt đầu.
Chiến lược và lời khuyên giao dịch tiền điện tử trong ngày
Theo dõi giá BTC
Mặc dù đôi khi một số loại tiền điện tử có thể tách khỏi xu hướng thị trường chung, nhưng Bitcoin vẫn dẫn đầu thị trường và là động lực chính về tâm lý và giá cả. Rất hiếm khi hầu hết các altcoin di chuyển đáng kể nếu BTC đối mặt với áp lực giảm giá. Ngoài ra, khi BTC có xu hướng tăng giá, gần như tất cả các altcoin sẽ tăng giá theo, miễn là các nguyên tắc cơ bản của chúng là tích cực và chúng có bất kỳ giá trị nào mà người dùng cảm nhận được. Vì lý do này, khi giao dịch tiền điện tử trong ngày, bạn không thể bỏ qua chuyển động giá của BTC.
Tại OKX Insights, chúng tôi công bố các bài bình luận và phân tích thị trường crypto hằng ngày và hằng tuần để giúp các nhà giao dịch cập nhật thông tin về những diễn biến mới nhất. Bạn có thể theo dõi OKX Insights trên Twitter, kênh thị trường tiền điện tử của chúng tôi trên Telegram, hoặc đánh dấu mục của chúng tôi để biết các cập nhật thị trường tiền điện tử hằng ngày.
Theo dõi tin tức
Cũng như các thị trường truyền thống, thị trường crypto cũng nhạy cảm với các sự kiện và tin tức lớn. Đó có thể là việc Tesla mua BTC, PayPal hỗ trợ crypto hay các quyết định chính sách của chính phủ, BTC và toàn bộ thị trường tiền điện tử phản ứng với những diễn biến này hằng ngày.
Các nhà giao dịch trong ngày hoạt động độc lập có thể thấy mình gặp bất lợi vì các tin tức giảm giá hoặc tăng giá lớn có thể khiến thị trường dịch chuyển đáng kể theo cả hai hướng. Ngoài các cập nhật hằng ngày, tin tức về tiền điện tử trong tuần của OKX Insights còn hướng mục tiêu đến việc giúp bạn bắt kịp những phát triển này.
Hãy chú ý đến các múi giờ
Bởi vì tiền điện tử được giao dịch 24/7 nên ngay cả khi là một nhà giao dịch trong ngày, bạn vẫn cần biết các múi giờ chính mà phần lớn những người tham gia thị trường đang hoạt động. Chẳng hạn, các động thái thị trường lớn hơn thường trùng với thời điểm bắt đầu một ngày mới ở Bắc Mỹ (UTC-5) và Châu Á (chủ yếu là Trung Quốc, là UTC+8).
Việc lưu ý đến múi giờ này có thể giúp nhà giao dịch trong ngày chuẩn bị trước các khoảng thời gian được giao dịch một cách tích cực hơn cũng như dự đoán phản ứng của thị trường trước những diễn biến ảnh hưởng đến các khu vực đó.
Đừng giao dịch bằng toàn bộ số vốn của bạn
Đây là điều hết sức hiển nhiên. Tuy nhiên, bị mù quáng bởi tâm lý lạc quan, nhiều nhà giao dịch gặp phải tình trạng mở vị thế bằng toàn bộ số vốn họ có và bị mắc kẹt khi gặp biến cố giá giảm nhanh. Giao dịch trong ngày đòi hỏi ta phải cẩn thận bảo toàn vốn, vì ta sẽ cần luân chuyển tiền của mình một cách nhất quán giữa các vị thế để kiếm lời.
Việc mở các giao dịch mới với mức phân bổ nhỏ hơn cho phép bạn tự do trung bình giá (nghĩa là mua nhiều hơn ở mức giá thấp hơn nếu giá giảm để kéo giá trung bình của bạn xuống) khi nỗ lực cứu lấy một giao dịch có khả năng mang lại kết quả xấu.
Cắt lỗ nhanh chóng
Khi giao dịch trong ngày, bạn sẽ không giữ vị thế qua đêm và do đó không thể dựa vào sự phục hồi giá tương lai để có thể thoát vị thế xấu. Trong tình huống này, bạn nên cắt lỗ sớm và chuyển sang giao dịch tiếp theo. Mặc dù trung bình giá cũng là một lựa chọn, nhưng nó chỉ nên được thực hiện trong một số tình huống nhất định, vì việc nắm giữ một giao dịch xấu và gồng lỗ sẽ khiến bạn mất cả thời gian và tiền bạc.
Kiểm soát lòng tham
Hầu hết các bag holder trong ngành crypto có thể đổ lỗi rằng chính lòng tham đã dẫn đến việc họ bị thua lỗ. Khi thị trường tăng giá, điều phi lý sẽ tràn lan. Khi bạn giao dịch trong ngày, không khoản lợi nhuận nào là quá nhỏ và bạn cần có các quy tắc rõ ràng cần đặt ra trước đối với việc chốt lãi. Nếu không chắc chắn về việc thoát, bạn có thể giảm khối lượng một vị thế (ví dụ: bán 50% vị thế với lợi nhuận 5% và sau đó bán phần còn lại trong khoảng từ 5% đến 10%) để thử nghiệm và phòng ngừa rủi ro giảm giá mà không cần bán toàn bộ tài sản.
Tìm kiếm một giao dịch có lãi mới chỉ là một nửa công việc; nửa còn lại phụ thuộc vào việc thoát đúng lúc. Trong khi không ai có thể xác định đáy hoặc đỉnh một cách hoàn hảo, việc tăng và giảm khối lượng vị thế theo thời gian là một cách thiết thực.
Hãy kiên trì
Giao dịch trong ngày xoay quanh việc tìm kiếm cơ hội mới mỗi ngày. Điều này có nghĩa là bạn không thể bám cố định vào một coin hoặc token nào đó, cũng như không thể để một giao dịch xấu ảnh hưởng đến sự nhận định khách quan của mình. Cách tốt nhất để làm điều này là không bám lấy một số loại coin nhất định và chỉ tìm kiếm các kịch bản tốt phù hợp với bạn về khả năng sinh lời tiềm năng và rủi ro thấp. Tự nghiên cứu, có lý do để giao dịch và bám sát kế hoạch. Nếu diễn biến đúng như kế hoạch của bạn, hãy kiếm lời mà không cần do dự. Còn nếu không, hãy cắt lỗ và tiếp tục.
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Không được chỉnh sửa, chuyển thể hoặc sử dụng sai mục đích bài viết.
Bài viết liên quan
Xem thêm
Giải thích về công cụ phái sinh Bitcoin: Hợp Đồng Futures Kỳ Hạn, Futures Vĩnh Cửu và Quyền Chọn
Phái sinh là chứng khoán hoặc hợp đồng có thể giao dịch với giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Trong hầu hết trường hợp đối với công cụ phái sinh tiền mã hoá, tài sản cơ sở là Bitcoin (BTC), hoặc các loại tiền mã hóa hàng đầu khác.
Nói chung, phái sinh là công cụ tài chính phức tạp, thường có rủi ro cao, hữu ích cho việc quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Phái sinh truyền thống
Trong khi những thị trường truyền thống đã sử dụng nhiều hình thức phái sinh khác nhau trong hàng nghìn năm, thì các hình thức hiện đại của giao dịch phái sinh có thể bắt nguồn từ những năm 1970 và 1980, khi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) giới thiệu hợp đồng futures kỳ hạn.
Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, dựa trên nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa. Với số lượng lớn công cụ phái sinh hiện có, rất khó xác định quy mô của thị trường, ước tính từ hàng nghìn tỷ đến hơn một triệu tỷ USD.
Hợp đồng Futures Bitcoin
Trong số những công cụ phái sinh tiền mã hóa, hợp đồng futures Bitcoin là hợp đồng đầu tiên trở nên phổ biến và vẫn được giao dịch nhiều nhất về khối lượng. Hợp đồng tương lai BTCđã được giao dịch trên các nền tảng nhỏ hơn vào đầu năm 2012, nhưng phải đến năm 2014, nhu cầu ngày càng tăng đã thúc đẩy các sàn giao dịch lớn, cụ thể là CME Group Inc và Cboe Global Markets Inc, tham gia.
Hiện nay, hợp đồng futures Bitcoin là một trong những công cụ được giao dịch phổ biến nhất trong ngành, và các sàn giao dịch hàng đầu như OKX ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày đạt hàng tỷ USD.
Hợp đồng futures Bitcoin là gì?
Hợp đồng futures là thỏa thuận giữa hai bên — thường là hai người dùng trên một sàn giao dịch — để mua và bán tài sản cơ sở (trong trường hợp này là BTC) với mức giá đã thỏa thuận trước (giá kỳ hạn), vào một ngày nhất định trong tương lai.
Mặc dù các nội dung chi tiết hơn có thể khác biệt giữa các sàn giao dịch, nhưng hợp đồng futures về cơ bản vẫn dựa trên nguyên tắc - hai bên đồng ý cố định giá của tài sản cơ sở cho giao dịch trong tương lai.
Để thuận tiện, hầu hết sàn giao dịch không yêu cầu người nắm giữ hợp đồng futures nhận tài sản cơ sở thực tế (chẳng hạn như thùng dầu hoặc vàng miếng) sau khi hợp đồng đáo hạn, mà thay vào đó hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, hợp đồng futures Bitcoin được thanh toán vật lý, chẳng hạn như hợp đồng do Bakkt - Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (ICE) cung cấp, đang ngày càng phổ biến, vì việc chuyển đổi Bitcoin thực sự có thể được thực hiện tương đối dễ dàng so với hầu hết các loại hàng hóa.
Hợp đồng futures Bitcoin hoạt động như thế nào?
Hãy cùng tìm hiểu giao dịch hợp đồng futures BTC trên OKX. Trước hết, thị trường tương lai hằng tuần chỉ đơn giản là người nắm giữ hợp đồng đang đặt cược vào giá Bitcoin trong một tuần — OKX cũng cung cấp các khoảng thời gian hai tuần một lần, hằng quý và hai quý một lần cho các hợp đồng tương lai.
Vì vậy, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD hôm nay và Adam tin rằng giá sẽ cao hơn vào tuần tới, anh ấy có thể mở vị thế mua với tối thiểu một hợp đồng (mỗi hợp đồng BTC trị giá tương đương 100 USD) trên thị trường hợp đồng futures hằng tuần của OKX.
Khi ai đó mua và nắm giữ Bitcoin (mua long), họ đang tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, nhưng không thể kiếm được lợi nhuận nếu giá giảm. Bán short, hoặc bán tài sản hôm nay với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm vào ngày mai là cách nhà giao dịch kiếm lời từ việc giá giảm.
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định Adam mở 100 hợp đồng vị thế mua (100 x 100 USD = 10.000 USD), thể hiện chung cam kết của Adam là mua 1 BTC vào ngày thanh toán vào tuần tới (15:00 thứ Sáu hằng tuần trên OKX, theo giờ Việt Nam) với mức giá đó - 10.000 USD.
Mặt khác, chúng ta có Robbie, người tin rằng giá Bitcoin sẽ thấp hơn 10.000 USD vào tuần tới và muốn bán short. Robbie cam kết bán 100 hợp đồng, hoặc 1 BTC, vào ngày thanh toán tuần tới với mức giá đã thỏa thuận là 10.000 USD.
Adam và Robbie được kết nối với nhau trên sàn giao dịch và trở thành hai bên ký kết hợp đồng futures: Adam cam kết mua 1 BTC với giá 10.000 USD và Robbie cam kết bán 1 BTC với giá 10.000 USD khi hợp đồng đáo hạn.
Giá Bitcoin một tuần sau, vào ngày thanh toán, sẽ quyết định liệu hai nhà giao dịch này lời hay lỗ.
Một tuần trôi qua và Bitcoin đang giao dịch ở mức 15.000 USD. Điều này có nghĩa là Adam, người đồng ý mua 1 BTC với giá 10.000 USD, thu được lợi nhuận từ hợp đồng của mình, kiếm được 5.000 USD. Adam, như đã thỏa thuận, chỉ cần trả 10.000 USD cho 1 BTC, anh ta có thể bán 1 BTC ngay lập tức với giá trị thị trường hiện tại là 15.000 USD.
Mặt khác, Robbie mất 5.000 USD vì phải bán 1 BTC của mình với giá đã thỏa thuận là 10.000 USD, mặc dù hiện tại BTC có giá 15.000 USD.
Tùy thuộc vào tài sản Adam và Robbie đã sử dụng, OKX thanh toán hợp đồng bằng stablecoin Tether (USDT) hoặc BTC, ghi có vào tài khoản của Adam hoặc Robbie với lãi lỗ đã thực hiện.
Vì hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư, nên các chỉ báo như Tỷ lệ Long/Short BTC có thể cung cấp cái nhìn tóm lược về tâm lý chung. Tỷ lệ Long/Short BTC, so sánh tổng số người dùng có vị thế mua với người dùng có vị thế bán, trong cả hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu.
Khi tỷ lệ là 1, số lượng người đang nắm giữ vị thế mua và bán bằng nhau (tâm lý thị trường trung lập). Tỷ lệ cao hơn 1 (nhiều vị thế mua hơn so với vị thế bán) cho thấy kỳ vọng thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ thấp hơn 1 (nhiều vị thế bán hơn vị thế mua) cho thấy kỳ vọng thị trường giảm giá.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng tương lai?
Tại sao người dùng lại tham gia hợp đồng tương lai để mua hoặc bán Bitcoin thay vì giao dịch BTC trực tiếp trên thị trường giao ngay? Nhìn chung, câu trả lời cho điều này là quản lý rủi ro và đầu cơ.
Quản lý rủi ro
Hợp đồng tương lai từ lâu đã được sử dụng bởi những người nông dân đang tìm cách giảm thiểu rủi ro và quản lý dòng tiền bằng cách đảm bảo nhận được cam kết về sản phẩm của mình trước thời hạn, với mức giá đã thỏa thuận trước. Vì sản phẩm nông nghiệp có thể mất thời gian chuẩn bị nên nông dân muốn tránh sự biến động giá thị trường và những điều không chắc chắn trong tương lai.
Sự biến động và thay đổi giá của Bitcoin cũng đòi hỏi việc chủ động quản lý rủi ro, đặc biệt đối với những người dựa vào tài sản kỹ thuật số để kiếm nguồn thu nhập đều đặn.
Doanh thu của thợ đào phụ thuộc vào giá Bitcoin và chi phí hằng tháng của họ. Trong khi giá Bitcoin có thể biến động dữ dội mỗi ngày, chi phí phần lớn vẫn cố định, gây khó khăn cho việc dự đoán chắc chắn thu nhập.
Hơn nữa, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực khai thác coin tạo ra những thách thức mới không liên quan đến giá, chẳng hạn như dư thừa phần cứng do độ khó tăng lên. Cách duy nhất để thợ đào tiếp tục hoạt động trong môi trường như vậy với rủi ro tối thiểu là phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai.
Đầu cơ
Tuy nhiên, quản lý rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro khác với đầu cơ, đây cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Vì các nhà giao dịch và đầu cơ muốn kiếm lời từ biến động giá theo cả hai hướng (lên hoặc xuống), nên họ cần có khả năng đặt cược theo từng hướng — mua long hoặc bán short.
Hợp đồng tương lai giúp người dùng bi quan tác động lên tâm lý thị trường, một hiện tượng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco thảo luận chi tiết trong nghiên cứu của mình với tiêu đề Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Đổi Giá Bitcoin.
Cuối cùng, hợp đồng tương lai Bitcoin phổ biến vì cho phép sử dụng đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch có thể mở vị thế lớn hơn số tiền nạp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ ký quỹ hợp lý — do sàn giao dịch xác định. Việc sử dụng đòn bẩy không làm thay đổi bất kỳ điều kiện nào liên quan đến công cụ phái sinh và chỉ được dùng để tăng cường rủi ro cũng như phần thưởng.
Khi thị trường tăng giá, hợp đồng tương lai tăng giá trị và có thể bán với giá cao hơn giá giao ngay, và ngược lại. Sự chênh lệch này, được gọi là cơ sở, là chỉ báo hữu ích khác nhằm đánh giá tâm lý thị trường.
Khi cơ sở dương (giá tăng), nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay thực tế. Khi cơ sở âm (giá giảm), điều đó cho thấy giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu BTC
Ngoài hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đã thảo luận ở trên, thị trường Bitcoin cũng hỗ trợ hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn.
Vì không có ngày thanh toán nên cả hai bên đều không phải mua hoặc bán. Thay vào đó, người dùng được phép giữ vị thế ở trạng thái chờ khớp miễn là tài khoản của họ có đủ BTC (tiền ký quỹ) để thực hiện.
Tuy nhiên, trái ngược với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn có giá của hợp đồng và tài sản cơ sở dần tương đương nhau khi hợp đồng đáo hạn, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày tham chiếu như vậy trong tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu sử dụng cơ chế khác để hợp nhất giá định kỳ, gọi là tỷ lệ funding.
Mục đích của tỷ lệ funding là nhằm giữ cho giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở, tránh độ sai lệch lớn.
Cần lưu ý rằng tỷ lệ funding là khoản phí được thỏa thuận giữa hai bên trong hợp đồng (các bên mua và bán) — không phải phí do sàn giao dịch thu.
Ví dụ, nếu giá trị của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục tăng, tại sao những người bán short (thuộc bên bán) lại tiếp tục giữ một hợp đồng chờ khớp vô thời hạn? Tỷ lệ funding giúp cân bằng tình huống như trên. Tỷ lệ funding tự thay đổi và do thị trường xác định.
Hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC hoạt động như thế nào?
Ví dụ: nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu được giao dịch ở mức 9.000 USD nhưng giá giao ngay của BTC là 9.005 USD, tỷ lệ funding sẽ âm (để bù đắp chênh lệch giá). Tỷ lệ funding âm có nghĩa là người nắm giữ vị thế bán phải trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Ngược lại, nếu giá của hợp đồng cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ funding sẽ dương — người nắm giữ hợp đồng vị thế mua phải trả tiền cho người nắm giữ hợp đồng vị thế bán.
Trong cả hai trường hợp này, tỷ lệ funding thúc đẩy việc mở vị thế mới, từ đó có thể đưa giá hợp đồng đến gần hơn với giá giao ngay.
Các khoản thanh toán tỷ lệ funding được thực hiện 8 giờ một lần trên hầu hết sàn giao dịch, bao gồm cả OKX, miễn là người nắm giữ hợp đồng giữ vị thế của mình ở trạng thái chờ khớp. Mặt khác, lãi & lỗ được ghi nhận tại thời điểm thanh toán hằng ngày và được tự động ghi có vào tài khoản của chủ sở hữu.
Dữ liệu tỷ lệ funding, hiển thị như bên dưới, có thể được sử dụng để nhanh chóng đánh giá xu hướng và hiệu suất của thị trường trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Một lần nữa, tỷ lệ funding dương cho thấy thị trường nhìn chung tăng giá — giá hợp đồng hoán đổi cao hơn giá giao ngay. Tỷ lệ funding âm cho thấy tâm lý giảm giá, nghĩa là giá hợp đồng hoán đổi thấp hơn giá giao ngay.
Quyền chọn Bitcoin
Giống như hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn cũng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn — trong đó hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ sở — với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền chọn” hoặc quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai.
Mặc dù quyền chọn tiền mã hóa ra đời trễ hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng trong tháng này, quyền chọn Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 1 tỷ USD tính theo Hợp đồng mở (OI). OI biểu thị tổng giá trị (thường là USD) của các hợp đồng quyền chọn hiện chưa thanh toán. Hợp đồng mở ngày càng tăng thường cho thấy dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Quyền chọn mua và Quyền chọn bán
Có hai loại hợp đồng quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ sở vào một ngày đã định (đáo hạn) và quyền chọn bán cho chủ sở hữu quyền bán tài sản đó. Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường, được gọi là phí quyền chọn.
Hợp đồng quyền chọn cũng có hai loại, kiểu Mỹ và kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện - nghĩa là người nắm giữ mua hoặc bán - vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. OKX hỗ trợ quyền chọn kiểu châu Âu.
Sở hữu quyền chọn có nghĩa là nếu người nắm giữ quyết định không thực hiện quyền mua hoặc bán của họ vào ngày đáo hạn, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực. Người nắm giữ không cần phải thực hiện quyền mua hoặc bán, nhưng họ sẽ mất phí quyền chọn — mức giá mà họ đã trả cho hợp đồng.
Quyền chọn cũng được thanh toán bằng tiền mặt để thuận tiện giao dịch, nhưng tồn tại những rủi ro rất khác so với hợp đồng tương lai. Với hợp đồng tương lai, không có giới hạn rủi ro và phần thưởng đối với một trong hai bên giao dịch (giá Bitcoin có thể biến động theo mọi hướng trước khi thanh toán). Nhưng với quyền chọn, người mua có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn và tổn thất hạn chế, trong khi người bán quyền chọn có tổn thất tiềm ẩn không giới hạn và lợi nhuận rất hạn chế (theo như giải thích bên dưới).
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hoạt động như thế nào?
Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD ngày hôm nay và lần này, Robbie tin rằng giá sẽ cao hơn vào một ngày nhất định trong tương lai (giả sử một tháng sau), anh ấy có thể mua một quyền chọn mua. Quyền chọn mua của Robbie có giá thực hiện (giá mà BTC có thể được mua trong tương lai) là 10.000 USD trở xuống.
Nếu một tháng sau Bitcoin giao dịch ở mức 15.000 USD, Robbie có thể thực hiện quyền chọn mua của mình và mua Bitcoin với giá 10.000 USD để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Ngược lại, nếu sau một tháng Bitcoin giao dịch ở mức 9,000 USD, Robbie có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Tuy nhiên, chúng ta chưa xem xét phí quyền chọn trong cả hai trường hợp này. Phí quyền chọn là số tiền Robbie sẽ trả để mua quyền chọn mua — giá thị trường của quyền chọn. Nếu phí quyền chọn là 1.500 USD, Robbie sẽ trả 1.500 USD hôm nay để có quyền mua Bitcoin với giá 10.000 USD một tháng sau đó.
Điều này có nghĩa là, đối với Robbie, giá hòa vốn thực sự là 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD — vì vậy Robbie cần BTC cao hơn 11.500 USD để kiếm được lợi nhuận. Nếu Robbie để quyền chọn của mình hết hiệu lực, anh ta sẽ chỉ mất phí quyền chọn 1.500 USD.
Vì vậy, trên thực tế, trong khi tiềm năng kiếm lời của Robbie là không giới hạn (hoặc chỉ bị giới hạn bởi giá Bitcoin), tổn thất của Robbie bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà anh đã trả. Trong bất kỳ trường hợp nào, Robbie cũng không thể chịu lỗ nhiều hơn phí quyền chọn trong hợp đồng này.
Tiếp đến là Adam, người tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm trong tháng tới. Adam có thể mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 10.000 USD. Điều này nghĩa là, Adam sẽ có quyền chọn bán Bitcoin với giá 10.000 USD vào tháng sau, bất kể giá giao ngay là bao nhiêu.
Sau một tháng, nếu Bitcoin được giao dịch thấp hơn 10.000 USD, giả sử ở mức 8.000 USD, Adam sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách thực hiện quyền chọn của mình - bán BTC với giá cao hơn 2.000 USD so với giá thị trường. Nếu BTC đang giao dịch cao hơn 10.000 USD, anh ấy có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Adam cũng sẽ phải trả phí quyền chọn để mua quyền chọn này, và giống như Robbie, phí quyền chọn cũng là số tiền tối đa mà anh ấy mạo hiểm trong hợp đồng này.
Mặt khác, chúng ta có những người bán quyền chọn hoặc người viết hợp đồng, là đối tác của Robbie và Adam và đã đồng ý bán cho họ quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán tương ứng. Về cơ bản, người bán quyền chọn hứa hẹn sẽ bán và mua BTC theo yêu cầu, để đổi lấy phí quyền chọn do Robbie và Adam chi trả.
Xét về rủi ro, người bán quyền chọn có lợi nhuận bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà họ tính, nhưng tổn thất tiềm ẩn thì không giới hạn, vì họ sẽ phải mua hoặc bán BTC nếu thực hiện quyền chọn, bất kể chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện là bao nhiêu. Điều này có thể được giải thích thêm thông qua chế độ xem Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin OKX bên dưới.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán có ngày đáo hạn vào 25/09/2020 được hiển thị trong biểu đồ trên. Vòng tròn màu xanh biểu thị các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện là 11.000 USD, nghĩa là người nắm giữ quyền chọn mua cho hợp đồng này sẽ có thể mua Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09, trong khi người nắm giữ quyền chọn bán sẽ có thể bán Bitcoin với giá tương tự. Các vòng tròn màu xanh lá cây và màu đỏ biểu thị giá đánh dấu, đây là chỉ báo dựa trên giá trị trung bình về định giá thị trường, trong khi dữ liệu “Bid1” và “Ask1” phản ánh giá chào bán hiện tại của thị trường.
Nếu hôm nay Robbie mua quyền chọn mua này, anh ấy sẽ trả giá chào bán tốt nhất – là $1.373,08 trong ảnh chụp màn hình phía trên – đây là phí quyền chọn để Robbie có quyền mua Bitcoin ở mức $11.000 vào ngày 25/09. Tương tự, Adam sẽ trả 2.712,90 USD để mua quyền chọn bán của mình để có quyền bán Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09.
Sự khác biệt về phí quyền chọn này thể hiện tâm lý thị trường, trong đó đối tác đồng ý mua Bitcoin của Adam tin rằng đó là phi vụ cá cược rủi ro hơn so với bên đồng ý bán cho Robbie.
Hợp Đồng Mở Theo Giá Thực Hiện là dữ liệu có thể cho thấy triển vọng của thị trường ngay lập tức, thể hiện trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ này hiển thị giá trị (tính bằng BTC) của quyền chọn chưa đáo hạn (quyền chọn mua + quyền chọn bán) ở các mức giá thực hiện khác nhau. Bạn có thể thấy hầu hết nhà giao dịch đều có hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là 10.125 USD, tiếp đến là 7.250 USD và 11.250 USD. Dữ liệu này nhấn mạnh ba mức giá thực hiện phổ biến nhất, đang áp dụng đối với Bitcoin — và khoảng giá dự kiến trong tương lai gần.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng quyền chọn?
Hợp đồng quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng là công cụ quản lý rủi ro, nhưng có phần linh hoạt hơn vì không đòi hỏi người mua thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào.
Một lần nữa, chúng ta có thể thảo luận về thợ đào Bitcoin, bên hưởng lợi tiềm năng của những hợp đồng này, nơi họ có thể mua quyền chọn bán nhằm đảm bảo tỷ lệ nhất định cho BTC đã khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai khi thợ đào có nghĩa vụ bán BTC của mình bất kể với mức giá bao nhiêu, trong hợp đồng quyền chọn, họ có thể chọn không bán nếu giá Bitcoin tăng đáng kể.
Đầu cơ vẫn là lý do khác cho việc sử dụng quyền chọn, bởi chúng cho phép nhà giao dịch thận trọng đặt cược với số tiền rủi ro nhỏ hơn nhiều (phí quyền chọn) so với hợp đồng tương lai.
Công cụ phái sinh và độ uy tín của Bitcoin
Công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn hỗ trợ xác định giá của tài sản cơ sở — quá trình xác định giá của thị trường — bằng cách cung cấp cho thị trường những công cụ cần thiết để thể hiện tâm lý thị trường. Chẳng hạn, vì không có công cụ phái sinh, nhà đầu tư Bitcoin phần lớn phải mua và nắm giữ chính lượng Bitcoin đó, điều này đã gây ra bong bóng Bitcoin vào năm 2017, khi giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.
Chỉ sau khi CME và Cboe ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin, những người bán short trên thị trường mới có thể làm vỡ bong bóng.
Dù sự sụp đổ sau đó và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2018 đã tác động mạnh lên thị trường, nó cũng thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển, khi giá cả ổn định, cho phép công nghệ và sự chấp nhận một lần nữa trở lại vị thế hàng đầu.
Trong khi đó, việc ra mắt công cụ phái sinh được quản lý, chẳng hạn như Quyền chọn Bitcoin của Bakkt, đang giúp hợp pháp hóa không gian tiền mã hóa và thu hút nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, để Bitcoin trở thành loại tài sản được chấp nhận rộng rãi, nhiều người cho rằng cần có thị trường giao dịch minh bạch, khó bị thao túng.
Để đạt được điều này sẽ cần một dòng vốn mới, tăng tính thanh khoản, giảm biến động, quá trình hình thành giá tự nhiên và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Mỗi sản phẩm phái sinh chất lượng đều có khả năng đưa Bitcoin đến gần hơn với việc được hợp pháp hóa.
OKX Insights trình bày báo cáo phân tích thị trường, tính năng chuyên sâu và tin tức chọn lọc từ những chuyên gia tiền mã hóa.
Cách sử dụng Bot giao dịch tiền mã hóa của OKX
Cách giao dịch lô tiền mã hóa trên Thị trường Liquid của OKX
Crypto TradingView: Hướng dẫn giao dịch bằng TradingView
Chiến lược giao dịch hợp đồng futures crypto tốt nhất
