Cách short Bitcoin: hướng dẫn từng bước về cách short-sell BTC
Với nguồn cung hạn chế, tỷ lệ mở khóa do giao thức quy định, mức độ phổ biến và nhu cầu nói chung ngày càng tăng, Bitcoin – trong suốt hơn một thập kỷ tồn tại – đã tìm ra cách trở nên vượt trội với biên độ lớn so với các tài sản thông thường. Tuy nhiên, quá trình tăng giá dài hạn này hẳn đã không xảy ra nếu không có những đợt giảm giá mạnh và sụt giảm cũng như một số giai đoạn giá xuống trong quá trình đó.
Trong khi mua và nắm giữ BTC (tức là, longing) đã là một chiến lược giao dịch phổ biến trong lịch sử, thì chiến lược ngược lại cũng đúng. Giai đoạn thị trường đi xuống tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch bán BTC ở mức giá cao và mua lại ở mức giá thấp hơn (tức là, shorting).
Trong phần tiếp theo của hướng dẫn giao dịch tiền mã hóa dành cho người mới bắt đầu,, chúng tôi sẽ giới thiệu khái niệm short-sell Bitcoin. Thông tin chúng tôi trình bày ở đây sẽ có lợi cho các nhà giao dịch tiền mã hóa muốn mở rộng bộ công cụ có sẵn của mình và cho những người đang cố gắng kiếm lợi nhuận trong một thị trường giá xuống dai dẳng.
Cách short Bitcoin: kiến thức cơ bản
Trước tiên, chúng sẽ xem xét những điều cơ bản của việc nắm giữ một vị thế trên thị trường bằng cách cân nhắc sự khác biệt giữa long và short một tài sản nào đó.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ giải thích cơ chế short bằng các ví dụ dễ nắm bắt đồng thời giới thiệu một số kỹ thuật nâng cao mà các nhà giao dịch sử dụng để kiếm thêm lợi nhuận từ sự suy thoái của BTC.
Đồng thời, chúng ta sẽ xem xét những rủi ro chính của việc short BTC khi so sánh với việc thực hiện một vị thế long. Khi không có mức trần thua lỗ lý thuyết và lợi nhuận bị giới hạn, việc short sai thời điểm có thể gây ra những hậu quả thảm khốc cho danh mục đầu tư của bạn.
Cuối cùng, đối với những người quan tâm đến việc short-sell BTC, chúng tôi sẽ giải thích chính xác cách short Bitcoin thông qua một hướng dẫn từng bước trên OKX.
Long hay short có ý nghĩa gì trên thị trường?
Các nhà giao dịch tiền mã hóa sử dụng thuật ngữ “long (mua)” và “short (bán)” để mô tả các vị thế trên thị trường. Nếu một nhà giao dịch long một tài sản – chẳng hạn như chứng khoán, hàng hóa hoặc tiền mã hóa – họ sẽ có lãi nếu giá tài sản đó tăng lên. Mặt khác, khi một nhà giao dịch short, họ sẽ có lãi nếu giá tài sản giảm.
Về bản chất, nhà giao dịch tiền mã hóa có thể chọn mua hoặc bán dựa trên quan điểm và dự cảm về thị trường. Cụm từ phổ biến “mua thấp, bán cao” đề cập đến một vị thế long cơ bản. Điều ngược lại sẽ đúng đối với những người short-sell tài sản.
Short một tài sản thì ngược lại. Một nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá của tài sản sẽ giảm. Để đạt được điều này, họ thường vay tài sản và bán ngay với giá thị trường hiện tại. Nếu giá tài sản giảm, họ có thể đóng vị thế của mình bằng cách mua lại – được gọi là bù short – rồi hoàn trả cho người cho vay. Điều này cho phép nhà giao dịch kiếm lời từ chênh lệch giá.
Mặc dù nguồn gốc của các thuật ngữ này không rõ ràng, nhưng ngày nay chúng được sử dụng phổ biến trên các thị trường chứng khoán, ngoại hối, hàng hóa và tiền mã hóa. Do đó, nếu là một nhà giao dịch đầy tham vọng, bạn cần hiểu rõ ý nghĩa của việc long hoặc short một tài sản.
Chọn thời điểm short BTC
Việc sử dụng chiến lược short-sell một cách thông minh cho phép nhà giao dịch kiếm tiền khi giá BTC giảm. Thời điểm rõ ràng nhất mà điều này trở nên hữu ích là trong thị trường giá xuống Bitcoin, chẳng hạn như năm 2022, khi BTC sụt giảm 65%.
Nhà giao dịch tiền mã hóa lành nghề và giàu kinh nghiệm cũng có thể kiếm tiền từ việc giảm giá và điều chỉnh giá thường xuyên trong các thị trường giá lên. Với phân tích kỹ thuật về các mẫu hình giá trước kia, nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể xác định thời điểm giá có khả năng giảm hơn là tăng.
Dù vậy, phân tích kỹ thuật không phải là một môn khoa học chính xác và các nhà giao dịch thận trọng luôn tìm cách phòng ngừa rủi ro cho các vị thế và thực hành quản lý rủi ro. Mặc dù phần thảo luận về các biện pháp quản lý rủi ro nằm ngoài phạm vi của bài viết này, nhưng người dùng có thể thấy hướng dẫn giới thiệu về giao dịch tiền mã hóa trong ngày của chúng tôi hữu ích với các lời khuyên về giao dịch.
Short Bitcoin hoạt động như thế nào?
Khi bạn short BTC hoặc bất kỳ loại tiền mã hóa nào khác, một sàn giao dịch sẽ thay mặt bạn thực hiện các bước cần thiết “ở hậu trường”. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải biết các bước này là gì và quy trình giúp bạn hiểu hoạt động short BTC là như thế nào.
Khi bạn vào một vị thế short Bitcoin, trước tiên bạn vay BTC từ sàn giao dịch mình tham gia và ngay lập tức bán nó với giá thị trường hiện tại. Nếu giá BTC giảm trong khi vị thế đang chờ khớp, bạn sẽ có lãi vì giá BTC hiện tại thấp hơn so với khi bạn mở vị thế short BTC trước đó. Điều này cho phép bạn "bù" short bằng cách mua lại tài sản ở mức giá thấp hơn. Chênh lệch giữa giá mở và giá đóng chính là lợi nhuận tổng thể của bạn.
Ví dụ: khi cảm thấy thị trường đang quá nóng, bạn vào một vị thế short với 1 BTC khi giá chính xác là $35.000. Trong một hoặc hai tuần kế tiếp, giá giảm xuống còn $30.000 và bạn quyết định đóng vị thế của mình. Bạn mua lại số tiền tương tự, 1 BTC, để thanh toán khoản short, sau đó hoàn trả cho sàn giao dịch để đóng vị thế.
Lợi nhuận từ giao dịch này – trừ đi mọi khoản phí trao đổi – là $5.000. Đó là bởi vì ban đầu bạn nhận được $35.000 từ việc bán BTC đã vay và chi $30.000 để mua lại số coin đó để trả nợ.
Mặc dù điều này nghe có vẻ phức tạp hơn so với việc chỉ đơn giản là mua BTC và hy vọng bán nó với giá cao hơn, nhưng sàn giao dịch đã thực hiện quá trình này giúp các nhà giao dịch. Như chúng tôi sẽ giải thích trong phần sau về việc short BTC trên OKX, bạn không cần phải vay BTC theo cách thủ công, bắt đầu bán và sau đó hoàn trả BTC đã vay. Thay vào đó, nền tảng thực hiện các bước này cho bạn, làm cho quá trình short-sell gần như đơn giản như mua và bán BTC giao ngay.
Rủi ro khi short Bitcoin
Điều khiến việc short-sell trở nên khó khăn hơn một chút đối với nhà giao dịch mới nằm ở chỗ short-sell thường được coi là một chiến lược giao dịch nâng cao hơn. Nếu tính toán thời gian tốt, chiến lược này có thể mang lại nhiều lợi nhuận. Tuy nhiên, việc short-sell mang lại nhiều rủi ro hơn so với những rủi ro liên quan đến việc nắm giữ vị thế mua trên thị trường giao ngay – tức là mua BTC từ một sàn giao dịch để bán với giá cao hơn sau đó.
Điều gì xảy ra khi long BTC?
Khi tiến hành long cặp giao ngay bất kỳ, nhược điểm tiềm ẩn – hoặc số tiền có thể mất – sẽ bị giới hạn. Bất kể giá trên mỗi BTC của bạn là bao nhiêu hoặc quy mô vị thế của bạn như thế nào, bạn chỉ có thể mất số vốn mà bạn đã bỏ ra ban đầu. Ví dụ: nếu bạn mua 0,1 BTC với giá $35.000 và giá đột ngột giảm xuống $0, bạn có thể mất tối đa $3.500.
Tương tự, tiềm năng tăng giá trên một vị thế long giao ngay – về mặt kỹ thuật – là vô hạn. Giả sử trong ví dụ trên, bạn đã giữ 0,1 BTC của mình trong vài năm. Nếu trong thời gian đó, Bitcoin trở thành tài sản dự trữ thế giới, với 1 BTC đạt $100.000, $1 triệu hoặc thậm chí $10 triệu, lợi nhuận của bạn sẽ là 10% của bất kỳ mức giá nào mà cuối cùng bạn đã bán vị thế của mình.
Điều gì xảy ra khi short BTC?
Khi short BTC, điều ngược lại sẽ đúng. Các khoản lỗ tiềm ẩn - về mặt lý thuyết - là vô hạn và lợi nhuận sẽ bị giới hạn. Cuối cùng, đây chính là điều khiến người mới bắt đầu sợ hãi vì khoản lỗ có thể lớn hơn số tiền trong danh mục đầu tư của nhà giao dịch. Dù số tiền lớn nhất bạn có thể kiếm được từ một lệnh short đơn giản là 100% quy mô vị thế ban đầu, nhưng về mặt lý thuyết, các khoản lỗ tiềm ẩn có thể là vô hạn nếu số tiền mã hóa mà bạn đang short tiếp tục tăng.
Hãy lấy kịch bản giả định mà chúng tôi đã sử dụng trước đây để chứng minh rõ hơn những khoản lỗ tiềm ẩn mà một nhà giao dịch tiền mã hóa có thể gặp khi short-sell BTC. Bạn mở vị thế short của mình bằng cách bán 0,1 BTC với giá $35.000, dự đoán xu hướng giảm giá sẽ diễn ra. Tuy nhiên, các sự kiện tin tức tăng giá sẽ theo sau và đưa giá lên $65.000. Trong tình huống này, tổng lỗ sẽ là $3.000 vì giá mua lại 0,1 BTC hiện đã là $6.500.
Việc bạn có được phép tiếp tục giao dịch short cho đến khi khoản lỗ của bạn đạt đến con số cao như vậy hay không tùy thuộc vào mức độ ký quỹ mà số dư tài khoản có thể yêu cầu. Điều không may là, sàn giao dịch sẽ tự động đóng vị thế bán của bạn nếu số dư tài khoản của bạn không thể bù đắp những khoản lỗ này và mua lại tài sản đã vay.
Các công cụ và chiến lược short-sell nâng cao
Bây giờ bạn đã hiểu cơ chế short-sell, chúng tôi có thể giới thiệu một số kỹ thuật mà các nhà giao dịch tiền mã hóa lành nghề sử dụng để tối đa hóa lợi nhuận khi giá giảm. Mặc dù chúng tôi không khuyến khích cách làm này các nhà giao dịch mới làm quen, nhưng chúng rất đáng để hiểu – đặc biệt là nếu bạn muốn đưa giao dịch của mình lên một tầm cao mới.
Đòn bẩy/giao dịch ký quỹ
Giao dịch ký quỹ nghĩa là thực hành giao dịch tài sản sử dụng vốn vay. Bản thân tiền ký quỹ là sự khác biệt giữa số vốn mà nhà giao dịch đóng góp vào vị thế và tổng số tiền đã vay.
Thuật ngữ đòn bẩy thường được sử dụng trong mối tương quan với giao dịch ký quỹ. Nó đề cập đến bội số của số vốn ban đầu bạn vay từ sàn giao dịch. Ví dụ: nếu bạn có $1.000 và muốn mở một vị thế long với đòn bẩy gấp 10x, thì số tiền ký quỹ của bạn sẽ là $9.000, tạo nên tổng vị thế là $10.000.
Nhà giao dịch cũng có thể short với đòn bẩy. Một lần nữa, quy trình này giống như đã mô tả trước đây, ngoại trừ việc nhà giao dịch mở rộng vị thế của họ bằng khoản tiền vay bổ sung.
Điều quan trọng cần nhớ là đòn bẩy khuếch đại cả lãi và lỗ. Đây là lý do tại sao nhà giao dịch mới không nên sử dụng đòn bẩy. Ở những thị trường tiền mã hóa nhiều biến động, một sự thay đổi giá đột ngột có thể xóa sạch vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức (tức là vị thế có tỷ lệ nợ rất cao so với số dư trong tài khoản giao dịch), điều này có thể dẫn đến thanh lý bắt buộc.
Chúng tôi sẽ giải thích về giao dịch ký quỹ và đòn bẩy chi tiết hơn trong hướng dẫn dành riêng cho chủ đề này.
Hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu
Short là một khái niệm thiết yếu mà các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi vĩnh cửu cần hiểu. Hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu là các công cụ tài chính được các sàn giao dịch như OKX cung cấp. Chúng cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào mức giá tương lai của tiền mã hóa.
Khi giao dịch hợp đồng tương lai, nhà giao dịch phải mua hoặc bán tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn được chỉ định. Ngược lại, quyền chọn cung cấp cho nhà giao dịch quyền, nhưng không phải nghĩa vụ – vì vậy mà gọi là quyền chọn – mua hoặc bán tài sản vào ngày đáo hạn. Cuối cùng, hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu không có ngày đáo hạn nhưng lại cần nhà giao dịch phải chi trả cho các vị thế đang trong trạng thái có lãi.
Các giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi vĩnh cửu có thể là long hoặc short và các nhà giao dịch có thể sử dụng đòn bẩy để mở rộng vị thế của mình. Chúng tôi sẽ giải thích chi tiết hơn về hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu tiền mã hóa trong một hướng dẫn riêng.
Cách short Bitcoin trên OKX
Như đã đề cập, các sàn giao dịch như OKX giúp việc short tiền mã hóa trở nên rất đơn giản. Nhà giao dịch không cần quan tâm đến việc vay và trả tài sản, vì sàn giao dịch sẽ tóm tắt quá trình short-sell và tạo điều kiện thuận lợi.
Để mở lệnh short BTC tại OKX, chỉ cần đăng nhập vào tài khoản giao dịch của bạn và làm theo các bước đơn giản sau:
Bước 1: Truy cập mục "Giao dịch"
Chọn Giao dịch ở đầu trang chủ OKX và chọn “Chế độ tài khoản hợp nhất” hoặc “Chế độ tài khoản phổ thông”. Hướng dẫn sau đây sử dụng Chế độ tài khoản hợp nhất, nhưng các bước sẽ giống nhau bất kể lựa chọn của bạn là gì.
Bước 2: Chọn tài sản bạn muốn short
Nếu bạn muốn short Bitcoin với USDT, chọn BTC/USDT từ danh sách thả xuống của các cặp giao dịch ở góc trên cùng bên trái của màn hình.
Bước 3: Chọn sản phẩm bạn muốn short BTC
Khi bán BTC trên OKX, bạn sẽ cần sử dụng công cụ hoán đổi vĩnh cửu, hợp đồng tương lai, quyền chọn hoặc sản phẩm ký quỹ. Bạn có thể chọn sản phẩm nào để bán short từ menu ở đầu danh sách cặp giao dịch.
Bước 4: Nhập chi tiết giao dịch
Đối với ví dụ này, chúng tôi giả định rằng bạn đang giao dịch hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC/USDT. Tuy nhiên, bước này sẽ giống nhau bất kể sản phẩm thực tế mà bạn short BTC là gì.
Đầu tiên, chọn giữa giới hạn, thị trường và dừng các loại lệnh. Sau đó, nhập giá bạn muốn short, bội số đòn bẩy mong muốn – chọn 1x nếu không có đòn bẩy – và số lượng BTC bạn muốn short.
Cuối cùng, hãy kiểm tra kỹ thông tin chi tiết đã nhập và chọn nút “Mở” short màu đỏ.
Lệnh sẽ xuất hiện trong mục “Lệnh mở” của bảng điều khiển giao dịch cho đến khi khớp. Sau khi khớp lệnh, có thể kiểm tra vị thế short trong mục “Vị thế”.
Bước 5: Đóng vị thế
Khi muốn đóng một vị thế, hãy chuyển đến tab "Vị thế". Sau đó, điền số tiền tương ứng với vị thế bạn muốn đóng. Bạn không cần phải thoát hoàn toàn vị thế – đóng một phần vị thế là một cách tốt để chốt lời trong khi vẫn giữ một số khả năng tiếp xúc giá.
Cuối cùng, chọn nút "Đóng" ở bên phải vị thế chờ khớp. Bạn cũng có thể chọn đóng tất cả các vị thế ở mức giá thị trường hiện tại bằng cách chọn nút "Đóng hết theo giá thị trường" màu xanh lá.
Xu hướng hiện tại của BTC
Tính đến ngày 4/4/2024, giá giao dịch gần nhất của Bitcoin là 66.221 USD. Giá BTC đã tăng vọt trong những tuần gần đây do nhiều suy đoán liên quan đến đợt Bitcoin halving dự kiến diễn ra vào tháng 4/2024. Do sự phấn khởi ban đầu dường như đã lắng dịu trong vài ngày qua khi giá Bitcoin ổn định, nhà giao dịch tiền mã hóa theo dự đoán giảm giá đang gọi đây là sự bình tĩnh trước cơn bão và đang mong đợi giá giảm sâu hơn trước đợt chia đôi. Đây thường là trường hợp diễn ra vài ngày trước một biến động lớn, vì nhà giao dịch tiền mã hóa chốt lời trước một sự kiện biến động như Bitcoin halving.
Có nên short BTC: sử dụng đường trung bình động đơn giản
Dựa trên tín hiệu death cross sắp hình thành trong vài ngày tới, giá Bitcoin có thể giảm trong ngắn hạn. Biểu đồ kỹ thuật giảm giá có thể sắp diễn ra cho thấy đây có thể là thời điểm thích hợp để các nhà giao dịch theo trường phái giảm giá tiến hành short-sell BTC, xét theo khoảng cách giữa đường trung bình động 50 ngày và đường trung bình động 200 ngày, khi đường 50 ngày chuẩn bị cắt xuống dưới đường 200 ngày.
Có nên short BTC: sử dụng chỉ số sức mạnh tương đối
Bên cạnh việc sử dụng đường trung bình động, chỉ báo kỹ thuật RSI cũng có thể được sử dụng để hỗ trợ lập luận cho việc bán short Bitcoin. Là một chỉ báo động lượng đo lường tốc độ và sự thay đổi của biến động giá, RSI giúp nhà giao dịch hiểu được liệu một loại tiền mã hóa có đang bị quá bán hay quá mua dựa trên đà hiện tại. Từ biểu đồ BTCUSDT ở trên, Bitcoin gần đạt trạng thái trung lập hơn vì giá trị RSI gần bằng 42. Đây có thể là lý do tại sao BTC được giao dịch trong phạm vi từ 65.000 USD đến 67.000 USD trong vài ngày qua.
Từ trạng thái RSI trung lập này, một số nhà giao dịch theo trường phái giảm giá có thể cho rằng thị trường tiền mã hóa đang thận trọng lạc quan về việc BTC tiếp tục tăng giá. Cùng với tín hiệu "death cross" cho thấy giá tiếp tục giảm, đà của Bitcoin dường như đang đi xuống khi BTC chuẩn bị kiểm tra lại mức giá 64.500 USD kể từ đợt giảm đột ngột từ 70.000 USD. Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa theo xu hướng giảm giá, sự tăng giá tạm thời của BTC có thể mang lại cho nhà giao dịch có khả năng chịu rủi ro cao hơn cơ hội bán BTC ở những mức này.
Cách short Bitcoin: một ví dụ về short BTC
Nhằm cung cấp hướng dẫn cơ bản về cách short Bitcoin, sau đây là một số phân tích kỹ thuật cơ bản mà nhà giao dịch tiền mã hóa có thể thực hiện để phân tích những yếu tố cần thiết như đường hỗ trợ và kháng cự cũng như xu hướng chung của BTC.
Khi xem biểu đồ bên trên và chỉ báo kỹ thuật mở rộng fibonacci dựa trên xu hướng, chúng ta có thể thấy rằng giá của BTC hiện đang dao động trong khoảng từ 0,382 đến 0,5. Nhà giao dịch tiền mã hóa theo hướng giảm giá có thể cân nhắc sử dụng các mức này để xác định điểm vào và thoát khi bán short BTC. Nếu giá BTC không thể vượt qua mức 66,830.50 USD và cho thấy dấu hiệu đà tăng đang chậm lại, những người bán short có thể tận dụng cơ hội này bằng cách bán short Bitcoin và cân nhắc chốt lời tại 63,730 USD - mức tương ứng với Fibonacci retracement 0.618 dựa trên xu hướng.
Dù tất cả các dấu hiệu đều hướng tới một đợt tăng giá dựa trên tin tức về Bitcoin halving sắp xảy ra, nhà giao dịch tiền mã hóa cần đánh giá tỷ lệ phần thưởng - rủi ro đi kèm với việc thực hiện giao dịch như vậy. Dù việc long có thể là lựa chọn phổ biến của nhà giao dịch Bitcoin, nhưng đó cũng có thể được coi là một giao dịch quá đông và tiềm năng tăng giá hạn chế do giá Bitcoin có thể khó khăn để kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đạitrước đó. Với sự đồng thuận của cả các chỉ báo kỹ thuật, các nhà giao dịch theo trường phái giảm giá có thể có thể cho rằng thị trường sẽ có một nhịp pullback (điều chỉnh giảm) ngắn hạn trước đợt tăng giá cuối cùng sau sự kiện Bitcoin halving. Do đó, nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể muốn tận dụng đợt điều chỉnh ngắn hạn này bằng cách short Bitcoin với mức dừng lỗ chặt chẽ nhằm giúp tài khoản không chịu ảnh hưởng nặng nề.
Kết luận – có nên short Bitcoin hay không?
Việc được tùy chọn short Bitcoin giúp nhà giao dịch linh hoạt hơn. Một nhà giao dịch lành nghề thường sẽ sử dụng kết hợp cả vị thế long và short để gặt hái lợi nhuận từ biến động thị trường cũng như phòng ngừa và quản lý rủi ro. Trong khi đó, việc sử dụng đòn bẩy, quyền chọn, hợp đồng tương lai , và hợp đồng vĩnh cửu có thể khiến một chiến lược trở nên phức tạp hơn nữa.
Tuy nhiên, với nhược điểm vô hạn, chiến lược short tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn so với giao dịch giao ngay đơn giản. Việc sử dụng đòn bẩy chỉ làm tăng thêm những rủi ro này, vì vậy, điều khôn ngoan là đảm bảo bạn hiểu đầy đủ khả năng giảm giá tiềm ẩn trước khi thực hiện các vị thế short — đặc biệt là đối với các tài sản khó lường, dễ biến động như BTC.
Nếu bạn quan tâm đến việc short Bitcoin nhưng lo ngại về rủi ro, bạn có thể tìm hiểu rõ hơn về phương pháp bằng cách sử dụng tài khoản giao dịch mô phỏng của OKX. Trong mục "Tài sản", chọn "Bắt đầu giao dịch mô phỏng" để vào một số vị thế thử nghiệm và xem chúng hoạt động như thế nào. Sau đó, khi cảm thấy thoải mái với kiến thức và kỹ năng của mình, bạn có thể chuyển sang thị trường thực.
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Không được chỉnh sửa, chuyển thể hoặc sử dụng sai mục đích bài viết.
Bài viết liên quan
Xem thêm
Giải thích về công cụ phái sinh Bitcoin: Hợp Đồng Futures Kỳ Hạn, Futures Vĩnh Cửu và Quyền Chọn
Phái sinh là chứng khoán hoặc hợp đồng có thể giao dịch với giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ sở. Trong hầu hết trường hợp đối với công cụ phái sinh tiền mã hoá, tài sản cơ sở là Bitcoin (BTC), hoặc các loại tiền mã hóa hàng đầu khác.
Nói chung, phái sinh là công cụ tài chính phức tạp, thường có rủi ro cao, hữu ích cho việc quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Phái sinh truyền thống
Trong khi những thị trường truyền thống đã sử dụng nhiều hình thức phái sinh khác nhau trong hàng nghìn năm, thì các hình thức hiện đại của giao dịch phái sinh có thể bắt nguồn từ những năm 1970 và 1980, khi Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) giới thiệu hợp đồng futures kỳ hạn.
Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn, dựa trên nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa. Với số lượng lớn công cụ phái sinh hiện có, rất khó xác định quy mô của thị trường, ước tính từ hàng nghìn tỷ đến hơn một triệu tỷ USD.
Hợp đồng Futures Bitcoin
Trong số những công cụ phái sinh tiền mã hóa, hợp đồng futures Bitcoin là hợp đồng đầu tiên trở nên phổ biến và vẫn được giao dịch nhiều nhất về khối lượng. Hợp đồng tương lai BTCđã được giao dịch trên các nền tảng nhỏ hơn vào đầu năm 2012, nhưng phải đến năm 2014, nhu cầu ngày càng tăng đã thúc đẩy các sàn giao dịch lớn, cụ thể là CME Group Inc và Cboe Global Markets Inc, tham gia.
Hiện nay, hợp đồng futures Bitcoin là một trong những công cụ được giao dịch phổ biến nhất trong ngành, và các sàn giao dịch hàng đầu như OKX ghi nhận khối lượng giao dịch hằng ngày đạt hàng tỷ USD.
Hợp đồng futures Bitcoin là gì?
Hợp đồng futures là thỏa thuận giữa hai bên — thường là hai người dùng trên một sàn giao dịch — để mua và bán tài sản cơ sở (trong trường hợp này là BTC) với mức giá đã thỏa thuận trước (giá kỳ hạn), vào một ngày nhất định trong tương lai.
Mặc dù các nội dung chi tiết hơn có thể khác biệt giữa các sàn giao dịch, nhưng hợp đồng futures về cơ bản vẫn dựa trên nguyên tắc - hai bên đồng ý cố định giá của tài sản cơ sở cho giao dịch trong tương lai.
Để thuận tiện, hầu hết sàn giao dịch không yêu cầu người nắm giữ hợp đồng futures nhận tài sản cơ sở thực tế (chẳng hạn như thùng dầu hoặc vàng miếng) sau khi hợp đồng đáo hạn, mà thay vào đó hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt.
Tuy nhiên, hợp đồng futures Bitcoin được thanh toán vật lý, chẳng hạn như hợp đồng do Bakkt - Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (ICE) cung cấp, đang ngày càng phổ biến, vì việc chuyển đổi Bitcoin thực sự có thể được thực hiện tương đối dễ dàng so với hầu hết các loại hàng hóa.
Hợp đồng futures Bitcoin hoạt động như thế nào?
Hãy cùng tìm hiểu giao dịch hợp đồng futures BTC trên OKX. Trước hết, thị trường tương lai hằng tuần chỉ đơn giản là người nắm giữ hợp đồng đang đặt cược vào giá Bitcoin trong một tuần — OKX cũng cung cấp các khoảng thời gian hai tuần một lần, hằng quý và hai quý một lần cho các hợp đồng tương lai.
Vì vậy, nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD hôm nay và Adam tin rằng giá sẽ cao hơn vào tuần tới, anh ấy có thể mở vị thế mua với tối thiểu một hợp đồng (mỗi hợp đồng BTC trị giá tương đương 100 USD) trên thị trường hợp đồng futures hằng tuần của OKX.
Khi ai đó mua và nắm giữ Bitcoin (mua long), họ đang tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, nhưng không thể kiếm được lợi nhuận nếu giá giảm. Bán short, hoặc bán tài sản hôm nay với kỳ vọng giá tài sản sẽ giảm vào ngày mai là cách nhà giao dịch kiếm lời từ việc giá giảm.
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ giả định Adam mở 100 hợp đồng vị thế mua (100 x 100 USD = 10.000 USD), thể hiện chung cam kết của Adam là mua 1 BTC vào ngày thanh toán vào tuần tới (15:00 thứ Sáu hằng tuần trên OKX, theo giờ Việt Nam) với mức giá đó - 10.000 USD.
Mặt khác, chúng ta có Robbie, người tin rằng giá Bitcoin sẽ thấp hơn 10.000 USD vào tuần tới và muốn bán short. Robbie cam kết bán 100 hợp đồng, hoặc 1 BTC, vào ngày thanh toán tuần tới với mức giá đã thỏa thuận là 10.000 USD.
Adam và Robbie được kết nối với nhau trên sàn giao dịch và trở thành hai bên ký kết hợp đồng futures: Adam cam kết mua 1 BTC với giá 10.000 USD và Robbie cam kết bán 1 BTC với giá 10.000 USD khi hợp đồng đáo hạn.
Giá Bitcoin một tuần sau, vào ngày thanh toán, sẽ quyết định liệu hai nhà giao dịch này lời hay lỗ.
Một tuần trôi qua và Bitcoin đang giao dịch ở mức 15.000 USD. Điều này có nghĩa là Adam, người đồng ý mua 1 BTC với giá 10.000 USD, thu được lợi nhuận từ hợp đồng của mình, kiếm được 5.000 USD. Adam, như đã thỏa thuận, chỉ cần trả 10.000 USD cho 1 BTC, anh ta có thể bán 1 BTC ngay lập tức với giá trị thị trường hiện tại là 15.000 USD.
Mặt khác, Robbie mất 5.000 USD vì phải bán 1 BTC của mình với giá đã thỏa thuận là 10.000 USD, mặc dù hiện tại BTC có giá 15.000 USD.
Tùy thuộc vào tài sản Adam và Robbie đã sử dụng, OKX thanh toán hợp đồng bằng stablecoin Tether (USDT) hoặc BTC, ghi có vào tài khoản của Adam hoặc Robbie với lãi lỗ đã thực hiện.
Vì hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư, nên các chỉ báo như Tỷ lệ Long/Short BTC có thể cung cấp cái nhìn tóm lược về tâm lý chung. Tỷ lệ Long/Short BTC, so sánh tổng số người dùng có vị thế mua với người dùng có vị thế bán, trong cả hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu.
Khi tỷ lệ là 1, số lượng người đang nắm giữ vị thế mua và bán bằng nhau (tâm lý thị trường trung lập). Tỷ lệ cao hơn 1 (nhiều vị thế mua hơn so với vị thế bán) cho thấy kỳ vọng thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ thấp hơn 1 (nhiều vị thế bán hơn vị thế mua) cho thấy kỳ vọng thị trường giảm giá.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng tương lai?
Tại sao người dùng lại tham gia hợp đồng tương lai để mua hoặc bán Bitcoin thay vì giao dịch BTC trực tiếp trên thị trường giao ngay? Nhìn chung, câu trả lời cho điều này là quản lý rủi ro và đầu cơ.
Quản lý rủi ro
Hợp đồng tương lai từ lâu đã được sử dụng bởi những người nông dân đang tìm cách giảm thiểu rủi ro và quản lý dòng tiền bằng cách đảm bảo nhận được cam kết về sản phẩm của mình trước thời hạn, với mức giá đã thỏa thuận trước. Vì sản phẩm nông nghiệp có thể mất thời gian chuẩn bị nên nông dân muốn tránh sự biến động giá thị trường và những điều không chắc chắn trong tương lai.
Sự biến động và thay đổi giá của Bitcoin cũng đòi hỏi việc chủ động quản lý rủi ro, đặc biệt đối với những người dựa vào tài sản kỹ thuật số để kiếm nguồn thu nhập đều đặn.
Doanh thu của thợ đào phụ thuộc vào giá Bitcoin và chi phí hằng tháng của họ. Trong khi giá Bitcoin có thể biến động dữ dội mỗi ngày, chi phí phần lớn vẫn cố định, gây khó khăn cho việc dự đoán chắc chắn thu nhập.
Hơn nữa, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trong lĩnh vực khai thác coin tạo ra những thách thức mới không liên quan đến giá, chẳng hạn như dư thừa phần cứng do độ khó tăng lên. Cách duy nhất để thợ đào tiếp tục hoạt động trong môi trường như vậy với rủi ro tối thiểu là phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai.
Đầu cơ
Tuy nhiên, quản lý rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro khác với đầu cơ, đây cũng là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Vì các nhà giao dịch và đầu cơ muốn kiếm lời từ biến động giá theo cả hai hướng (lên hoặc xuống), nên họ cần có khả năng đặt cược theo từng hướng — mua long hoặc bán short.
Hợp đồng tương lai giúp người dùng bi quan tác động lên tâm lý thị trường, một hiện tượng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco thảo luận chi tiết trong nghiên cứu của mình với tiêu đề Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Đổi Giá Bitcoin.
Cuối cùng, hợp đồng tương lai Bitcoin phổ biến vì cho phép sử dụng đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch có thể mở vị thế lớn hơn số tiền nạp của mình, miễn là họ duy trì tỷ lệ ký quỹ hợp lý — do sàn giao dịch xác định. Việc sử dụng đòn bẩy không làm thay đổi bất kỳ điều kiện nào liên quan đến công cụ phái sinh và chỉ được dùng để tăng cường rủi ro cũng như phần thưởng.
Khi thị trường tăng giá, hợp đồng tương lai tăng giá trị và có thể bán với giá cao hơn giá giao ngay, và ngược lại. Sự chênh lệch này, được gọi là cơ sở, là chỉ báo hữu ích khác nhằm đánh giá tâm lý thị trường.
Khi cơ sở dương (giá tăng), nghĩa là giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay thực tế. Khi cơ sở âm (giá giảm), điều đó cho thấy giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu BTC
Ngoài hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đã thảo luận ở trên, thị trường Bitcoin cũng hỗ trợ hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn.
Vì không có ngày thanh toán nên cả hai bên đều không phải mua hoặc bán. Thay vào đó, người dùng được phép giữ vị thế ở trạng thái chờ khớp miễn là tài khoản của họ có đủ BTC (tiền ký quỹ) để thực hiện.
Tuy nhiên, trái ngược với hợp đồng tương lai tiêu chuẩn có giá của hợp đồng và tài sản cơ sở dần tương đương nhau khi hợp đồng đáo hạn, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày tham chiếu như vậy trong tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoặc hoán đổi vĩnh cửu sử dụng cơ chế khác để hợp nhất giá định kỳ, gọi là tỷ lệ funding.
Mục đích của tỷ lệ funding là nhằm giữ cho giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở, tránh độ sai lệch lớn.
Cần lưu ý rằng tỷ lệ funding là khoản phí được thỏa thuận giữa hai bên trong hợp đồng (các bên mua và bán) — không phải phí do sàn giao dịch thu.
Ví dụ, nếu giá trị của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục tăng, tại sao những người bán short (thuộc bên bán) lại tiếp tục giữ một hợp đồng chờ khớp vô thời hạn? Tỷ lệ funding giúp cân bằng tình huống như trên. Tỷ lệ funding tự thay đổi và do thị trường xác định.
Hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu BTC hoạt động như thế nào?
Ví dụ: nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu được giao dịch ở mức 9.000 USD nhưng giá giao ngay của BTC là 9.005 USD, tỷ lệ funding sẽ âm (để bù đắp chênh lệch giá). Tỷ lệ funding âm có nghĩa là người nắm giữ vị thế bán phải trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Ngược lại, nếu giá của hợp đồng cao hơn giá giao ngay, tỷ lệ funding sẽ dương — người nắm giữ hợp đồng vị thế mua phải trả tiền cho người nắm giữ hợp đồng vị thế bán.
Trong cả hai trường hợp này, tỷ lệ funding thúc đẩy việc mở vị thế mới, từ đó có thể đưa giá hợp đồng đến gần hơn với giá giao ngay.
Các khoản thanh toán tỷ lệ funding được thực hiện 8 giờ một lần trên hầu hết sàn giao dịch, bao gồm cả OKX, miễn là người nắm giữ hợp đồng giữ vị thế của mình ở trạng thái chờ khớp. Mặt khác, lãi & lỗ được ghi nhận tại thời điểm thanh toán hằng ngày và được tự động ghi có vào tài khoản của chủ sở hữu.
Dữ liệu tỷ lệ funding, hiển thị như bên dưới, có thể được sử dụng để nhanh chóng đánh giá xu hướng và hiệu suất của thị trường trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Một lần nữa, tỷ lệ funding dương cho thấy thị trường nhìn chung tăng giá — giá hợp đồng hoán đổi cao hơn giá giao ngay. Tỷ lệ funding âm cho thấy tâm lý giảm giá, nghĩa là giá hợp đồng hoán đổi thấp hơn giá giao ngay.
Quyền chọn Bitcoin
Giống như hợp đồng tương lai Bitcoin, quyền chọn cũng là sản phẩm phái sinh theo dõi giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn — trong đó hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ sở — với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền chọn” hoặc quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá đã định trong tương lai.
Mặc dù quyền chọn tiền mã hóa ra đời trễ hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng trong tháng này, quyền chọn Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 1 tỷ USD tính theo Hợp đồng mở (OI). OI biểu thị tổng giá trị (thường là USD) của các hợp đồng quyền chọn hiện chưa thanh toán. Hợp đồng mở ngày càng tăng thường cho thấy dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Quyền chọn mua và Quyền chọn bán
Có hai loại hợp đồng quyền chọn, quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ sở vào một ngày đã định (đáo hạn) và quyền chọn bán cho chủ sở hữu quyền bán tài sản đó. Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường, được gọi là phí quyền chọn.
Hợp đồng quyền chọn cũng có hai loại, kiểu Mỹ và kiểu châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện - nghĩa là người nắm giữ mua hoặc bán - vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, trong khi quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. OKX hỗ trợ quyền chọn kiểu châu Âu.
Sở hữu quyền chọn có nghĩa là nếu người nắm giữ quyết định không thực hiện quyền mua hoặc bán của họ vào ngày đáo hạn, thì hợp đồng sẽ mất hiệu lực. Người nắm giữ không cần phải thực hiện quyền mua hoặc bán, nhưng họ sẽ mất phí quyền chọn — mức giá mà họ đã trả cho hợp đồng.
Quyền chọn cũng được thanh toán bằng tiền mặt để thuận tiện giao dịch, nhưng tồn tại những rủi ro rất khác so với hợp đồng tương lai. Với hợp đồng tương lai, không có giới hạn rủi ro và phần thưởng đối với một trong hai bên giao dịch (giá Bitcoin có thể biến động theo mọi hướng trước khi thanh toán). Nhưng với quyền chọn, người mua có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn và tổn thất hạn chế, trong khi người bán quyền chọn có tổn thất tiềm ẩn không giới hạn và lợi nhuận rất hạn chế (theo như giải thích bên dưới).
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hoạt động như thế nào?
Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 10.000 USD ngày hôm nay và lần này, Robbie tin rằng giá sẽ cao hơn vào một ngày nhất định trong tương lai (giả sử một tháng sau), anh ấy có thể mua một quyền chọn mua. Quyền chọn mua của Robbie có giá thực hiện (giá mà BTC có thể được mua trong tương lai) là 10.000 USD trở xuống.
Nếu một tháng sau Bitcoin giao dịch ở mức 15.000 USD, Robbie có thể thực hiện quyền chọn mua của mình và mua Bitcoin với giá 10.000 USD để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Ngược lại, nếu sau một tháng Bitcoin giao dịch ở mức 9,000 USD, Robbie có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Tuy nhiên, chúng ta chưa xem xét phí quyền chọn trong cả hai trường hợp này. Phí quyền chọn là số tiền Robbie sẽ trả để mua quyền chọn mua — giá thị trường của quyền chọn. Nếu phí quyền chọn là 1.500 USD, Robbie sẽ trả 1.500 USD hôm nay để có quyền mua Bitcoin với giá 10.000 USD một tháng sau đó.
Điều này có nghĩa là, đối với Robbie, giá hòa vốn thực sự là 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD — vì vậy Robbie cần BTC cao hơn 11.500 USD để kiếm được lợi nhuận. Nếu Robbie để quyền chọn của mình hết hiệu lực, anh ta sẽ chỉ mất phí quyền chọn 1.500 USD.
Vì vậy, trên thực tế, trong khi tiềm năng kiếm lời của Robbie là không giới hạn (hoặc chỉ bị giới hạn bởi giá Bitcoin), tổn thất của Robbie bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà anh đã trả. Trong bất kỳ trường hợp nào, Robbie cũng không thể chịu lỗ nhiều hơn phí quyền chọn trong hợp đồng này.
Tiếp đến là Adam, người tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm trong tháng tới. Adam có thể mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 10.000 USD. Điều này nghĩa là, Adam sẽ có quyền chọn bán Bitcoin với giá 10.000 USD vào tháng sau, bất kể giá giao ngay là bao nhiêu.
Sau một tháng, nếu Bitcoin được giao dịch thấp hơn 10.000 USD, giả sử ở mức 8.000 USD, Adam sẽ kiếm được lợi nhuận bằng cách thực hiện quyền chọn của mình - bán BTC với giá cao hơn 2.000 USD so với giá thị trường. Nếu BTC đang giao dịch cao hơn 10.000 USD, anh ấy có thể để quyền chọn của mình hết hiệu lực.
Adam cũng sẽ phải trả phí quyền chọn để mua quyền chọn này, và giống như Robbie, phí quyền chọn cũng là số tiền tối đa mà anh ấy mạo hiểm trong hợp đồng này.
Mặt khác, chúng ta có những người bán quyền chọn hoặc người viết hợp đồng, là đối tác của Robbie và Adam và đã đồng ý bán cho họ quyền chọn mua cũng như quyền chọn bán tương ứng. Về cơ bản, người bán quyền chọn hứa hẹn sẽ bán và mua BTC theo yêu cầu, để đổi lấy phí quyền chọn do Robbie và Adam chi trả.
Xét về rủi ro, người bán quyền chọn có lợi nhuận bị giới hạn bởi phí quyền chọn mà họ tính, nhưng tổn thất tiềm ẩn thì không giới hạn, vì họ sẽ phải mua hoặc bán BTC nếu thực hiện quyền chọn, bất kể chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện là bao nhiêu. Điều này có thể được giải thích thêm thông qua chế độ xem Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin OKX bên dưới.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán có ngày đáo hạn vào 25/09/2020 được hiển thị trong biểu đồ trên. Vòng tròn màu xanh biểu thị các hợp đồng quyền chọn có giá thực hiện là 11.000 USD, nghĩa là người nắm giữ quyền chọn mua cho hợp đồng này sẽ có thể mua Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09, trong khi người nắm giữ quyền chọn bán sẽ có thể bán Bitcoin với giá tương tự. Các vòng tròn màu xanh lá cây và màu đỏ biểu thị giá đánh dấu, đây là chỉ báo dựa trên giá trị trung bình về định giá thị trường, trong khi dữ liệu “Bid1” và “Ask1” phản ánh giá chào bán hiện tại của thị trường.
Nếu hôm nay Robbie mua quyền chọn mua này, anh ấy sẽ trả giá chào bán tốt nhất – là $1.373,08 trong ảnh chụp màn hình phía trên – đây là phí quyền chọn để Robbie có quyền mua Bitcoin ở mức $11.000 vào ngày 25/09. Tương tự, Adam sẽ trả 2.712,90 USD để mua quyền chọn bán của mình để có quyền bán Bitcoin với giá 11.000 USD vào ngày 25/09.
Sự khác biệt về phí quyền chọn này thể hiện tâm lý thị trường, trong đó đối tác đồng ý mua Bitcoin của Adam tin rằng đó là phi vụ cá cược rủi ro hơn so với bên đồng ý bán cho Robbie.
Hợp Đồng Mở Theo Giá Thực Hiện là dữ liệu có thể cho thấy triển vọng của thị trường ngay lập tức, thể hiện trong biểu đồ dưới đây.
Biểu đồ này hiển thị giá trị (tính bằng BTC) của quyền chọn chưa đáo hạn (quyền chọn mua + quyền chọn bán) ở các mức giá thực hiện khác nhau. Bạn có thể thấy hầu hết nhà giao dịch đều có hợp đồng quyền chọn với giá thực hiện là 10.125 USD, tiếp đến là 7.250 USD và 11.250 USD. Dữ liệu này nhấn mạnh ba mức giá thực hiện phổ biến nhất, đang áp dụng đối với Bitcoin — và khoảng giá dự kiến trong tương lai gần.
Tại sao mọi người mua và bán BTC thông qua hợp đồng quyền chọn?
Hợp đồng quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng là công cụ quản lý rủi ro, nhưng có phần linh hoạt hơn vì không đòi hỏi người mua thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào.
Một lần nữa, chúng ta có thể thảo luận về thợ đào Bitcoin, bên hưởng lợi tiềm năng của những hợp đồng này, nơi họ có thể mua quyền chọn bán nhằm đảm bảo tỷ lệ nhất định cho BTC đã khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai khi thợ đào có nghĩa vụ bán BTC của mình bất kể với mức giá bao nhiêu, trong hợp đồng quyền chọn, họ có thể chọn không bán nếu giá Bitcoin tăng đáng kể.
Đầu cơ vẫn là lý do khác cho việc sử dụng quyền chọn, bởi chúng cho phép nhà giao dịch thận trọng đặt cược với số tiền rủi ro nhỏ hơn nhiều (phí quyền chọn) so với hợp đồng tương lai.
Công cụ phái sinh và độ uy tín của Bitcoin
Công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn hỗ trợ xác định giá của tài sản cơ sở — quá trình xác định giá của thị trường — bằng cách cung cấp cho thị trường những công cụ cần thiết để thể hiện tâm lý thị trường. Chẳng hạn, vì không có công cụ phái sinh, nhà đầu tư Bitcoin phần lớn phải mua và nắm giữ chính lượng Bitcoin đó, điều này đã gây ra bong bóng Bitcoin vào năm 2017, khi giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại.
Chỉ sau khi CME và Cboe ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin, những người bán short trên thị trường mới có thể làm vỡ bong bóng.
Dù sự sụp đổ sau đó và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2018 đã tác động mạnh lên thị trường, nó cũng thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển, khi giá cả ổn định, cho phép công nghệ và sự chấp nhận một lần nữa trở lại vị thế hàng đầu.
Trong khi đó, việc ra mắt công cụ phái sinh được quản lý, chẳng hạn như Quyền chọn Bitcoin của Bakkt, đang giúp hợp pháp hóa không gian tiền mã hóa và thu hút nhà đầu tư tổ chức.
Cuối cùng, để Bitcoin trở thành loại tài sản được chấp nhận rộng rãi, nhiều người cho rằng cần có thị trường giao dịch minh bạch, khó bị thao túng.
Để đạt được điều này sẽ cần một dòng vốn mới, tăng tính thanh khoản, giảm biến động, quá trình hình thành giá tự nhiên và sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Mỗi sản phẩm phái sinh chất lượng đều có khả năng đưa Bitcoin đến gần hơn với việc được hợp pháp hóa.
OKX Insights trình bày báo cáo phân tích thị trường, tính năng chuyên sâu và tin tức chọn lọc từ những chuyên gia tiền mã hóa.
Cách sử dụng Bot giao dịch tiền mã hóa của OKX
Cách giao dịch lô tiền mã hóa trên Thị trường Liquid của OKX
Crypto TradingView: Hướng dẫn giao dịch bằng TradingView
Chiến lược giao dịch hợp đồng futures crypto tốt nhất
