了解如何在一个值得您信任的澳大利亚交易所购买 Stacks (STX)。

什么是 Stacks？

Stacks（代码：STX）是一个智能合约和去中心化应用（dApp）层，为比特币带来了可编程性。它并未与比特币竞争，也不要求对比特币的基础层进行更改，而是将其状态和安全性锚定到比特币，使开发者能够构建受益于比特币无与伦比的结算保证和货币可信度的应用。

Stacks 的核心愿景很简单：利用比特币作为最安全和最有价值的基础货币，同时实现现代 Web3 功能——智能合约、NFT、DeFi、身份等——并由比特币最终确认来保障安全性。STX 是网络的原生资产，用于支付交易费用并通过其独特的“转移证明”（Proof of Transfer，PoX）机制参与共识。持有者还可以参与“Stacking”，通过帮助保障网络安全来赚取比特币收益。

Stacks 起源于 Blockstack 项目（由 Muneeb Ali 和 Ryan Shea 创立），并在 2021 年推出 Stacks 2.0 时更名为 Stacks，引入了 Clarity 智能合约和 PoX 共识模型。随着协议升级的不断发展，Stacks 网络致力于减少延迟、提高吞吐量和增强比特币集成，并最终通过 2024 年的 Nakamoto 和 sBTC 计划实现接近比特币最终确认以及 Stacks 原生比特币流动性。

Stacks 如何运作？其技术驱动

从总体上看，Stacks 是一个锚定比特币的 Layer 2（第二层），拥有自己的执行环境，同时利用比特币进行结算和最终确认。以下是 Stacks 运作的关键组成部分：

• 通过转移证明（PoX）实现共识

  • PoX 是一种共识机制，通过让 Stacks 矿工在比特币链上提交 BTC 来竞争产生 Stacks 区块的权利，重用比特币的工作量证明。
  • 矿工将 BTC 发送到协议指定的地址，作为回报，可以被选中向 Stacks 链添加一个新区块并赚取新铸造的 STX 和交易费用。
  • 与能量消耗不同，矿工实际上是“花费”BTC，从经济上将 Stacks 区块生产与比特币绑定。

• 锚定比特币以实现最终确认

  • 每个 Stacks 区块通过写入比特币的交易来确认，创建了加密和经济上的链接。这意味着回滚受到比特币最终确认的限制：一旦对应的比特币区块得到充分确认，Stacks 链的状态变得高度安全。
  • Nakamoto 升级进一步强化了这种链接，目标是实现可预测的、与比特币同步的最终确认，并显著减少 Stacks 上的链重组风险。

• Clarity 智能合约

  • Clarity 是一种可判定的解释型智能合约语言，由 Blockstack PBC（现为 Hiro Systems）和 Algorand 的研究人员共同开发。与 Solidity 不同，Clarity 不进行编译，而是在链上解释执行，合约设计为在执行之前可以被分析。
  • 关键特点：无隐藏的控制流、明确的类型，以及通过 SIP-010 接口和只读调用查询比特币状态的能力。这种设计旨在减少常见的智能合约漏洞并增强可审计性。

• Stacking（赚取比特币收益）

  • STX 持有者可以通过锁定代币参与定义的奖励周期来“Stack”。矿工在 PoX 中提交的 BTC 按比例分配给 Stackers。
  • 这为 STX 持有者创造了原生的 BTC 收益机制，无需托管风险：奖励在协议层面以比特币支付，Stackers 帮助信号和保障网络共识。

• sBTC：在 Stacks 智能合约中的可编程比特币

  • sBTC 是一种协议层面的双向锚定比特币资产，用于 Stacks，设计保持与 BTC 的 1:1 表示关系，并允许比特币直接用于 Clarity 合约。
  • 与托管桥不同，sBTC 的设计强调去中心化的锚定和解除锚定，并具有比特币最终确认保证以及 Stackers 的参与以保障锚定。这解锁了“比特币 DeFi”的用例，BTC 可以在 Stacks 上借贷、交换或作为抵押品使用，而无需将托管权交给单一实体。

• Nakamoto 升级后的性能改进

  • Nakamoto 升级引入了更快的区块时间、微区块改进以及抗链重组设计，旨在将确认时间与比特币区块同步，同时提供低延迟的用户体验。
  • 配合索引、内存池传播和节点软件的进展，Stacks 致力于提供响应性强的 dApp 环境，同时继承比特币的结算保证。

• 资产、NFT 和身份

  • Stacks 通过 SIP 标准（例如 SIP-010）支持可替代和不可替代的代币，并通过 Stacks 命名服务（.btc 名称现已广泛使用）和链上身份原语集成去中心化命名和身份。
  • 由于 Stacks 将其锚定数据写入比特币，资产和状态转换可以追溯到比特币最终确认，这对于合规性、可审计性和长期耐久性具有重要意义。

Stacks 的独特之处

• 比特币优先的安全模型

  • Stacks 专为扩展比特币而设计，而非取代比特币。锚定比特币提供了许多替代 L1 和侧链无法匹敌的经济和加密安全性。

• 网络参与者的原生 BTC 收益

  • 通过 PoX 和 Stacking，持有者可以直接在协议层面赚取 BTC。这不同于大多数网络的质押奖励以本地代币支付。

• Clarity 的可判定设计

  • Clarity 优先考虑可读性和静态分析，减少某些类型的智能合约漏洞，并使形式验证和审计更加可行。

• sBTC 实现去中心化的比特币流动性

  • sBTC 将比特币流动性引入智能合约，其设计重点是去中心化和与比特币最终确认的对齐。这使得无需托管桥的比特币 DeFi 生态系统成为可能。

• 与比特币经济的紧密集成

  • 从资产发行到身份再到 DeFi，所有内容都围绕比特币作为结算和价值储存来构思，吸引了偏好比特币货币属性但希望实现可编程功能的用户和开发者。

Stacks 的价格历史和价值：全面概述

注意：以下是信息概述，不构成投资建议。

• 启动和早期交易

  • STX 在 2021 年初推出主网（Stacks 2.0），此前有 Blockstack 代币和分发。初始市场反响受到“比特币智能合约”这一主张的驱动。

• 随着比特币叙事的周期性增长

  • STX 历史上对比特币市场周期以及与比特币可编程性相关的催化剂（例如 2023 年的 Ordinals/铭文势头、2023–2024 年的比特币 L2 兴趣）表现出敏感性。
  • 积极的拐点通常与主要协议里程碑、上市以及生态系统启动（DEX、NFT 市场、身份、DeFi 原语）同步出现。

• 2023–2024 年的叙事扩展

  • 比特币第二层讨论的兴起、Ordinals 生态系统的扩展，以及 Nakamoto 和 sBTC 路线图的推出，使 STX 成为领先的“比特币 L2”选择。
  • 价格波动仍然很高，与技术路线图和流动性周期相关的加密资产一致。

• 估值考虑

  • 网络基本面：活跃地址、开发者活动、Stacks DeFi 的总锁仓价值、sBTC 采用率，以及 Stacking 参与率。
  • 经济设计：PoX 中矿工的竞争力、支付给 Stackers 的 BTC，以及实际收益动态与其他质押机会的比较。
  • 监管和上市情况：STX 有独特的历史（包括早期的 SEC 合格代币发行，后来转向更广泛的交易所上市），一些人认为其在监管意识方面具有一定优势。

欲获取最新价格数据、波动性指标和链上数据，请参考可靠来源，例如 CoinGecko、CoinMarketCap、Messari、The Block、Kaiko 或 Glassnode 仪表盘，以及 Stacks Explorer 和 Hiro 分析。

现在是投资 Stacks 的好时机吗？

这不是投资建议。STX 是否适合您的投资组合取决于您的风险承受能力、时间周期以及对比特币为中心的可编程性的信心。请考虑以下因素：

• 看涨因素

  • 比特币对齐：如果您相信比特币将继续作为加密的基础资产，那么一个继承其安全性的可编程层可能会出现超额网络效应。
  • 协议里程碑：Nakamoto 升级和 sBTC 推出是重要的技术催化剂；成功采用可能会通过 Stacks 扩展 DeFi、稳定币和支付用例。
  • 原生 BTC 收益：以 BTC 支付的 Stacking 奖励相对于其他地方的通胀性代币奖励可能具有吸引力，前提是矿工参与健康。

• 风险和不确定性

  • 技术执行：sBTC 的去中心化、锚定鲁棒性和用户体验必须达到高标准；行业内任何桥接/锚定事件都可能影响市场情绪。
  • 竞争格局：比特币 L2 和侧链（例如专注于 Lightning 的应用、Rollup 实验、Drivechain、RSK、Liquid、基于 BitVM 的方法）可能竞争开发者和流动性。
  • 市场周期性：STX 仍然是与比特币和加密风险条件相关的高波动资产；跌幅可能很严重。

• 尽职调查清单

  • 查看最新的 Stacks 改进提案（SIPs）以及 Nakamoto/sBTC 文档。
  • 跟踪开发者活动、主要协议的审计以及保险或风险缓解原语。
  • 评估升级后 PoX 下的 Stacking 参与率、BTC 收益和矿工动态。
  • 多样化头寸规模并使用限价订单；如果适用，请考虑定期定额投资。

资源和进一步阅读

• Stacks.org – 协议概述、文档和生态系统
• Stacks 白皮书和 SIPs – PoX、Clarity、Nakamoto 和 sBTC 设计文档
• Hiro Systems 文档 – 开发者资源和 Clarity 语言文档
• Stacks Explorer – 链数据、合约和 Stacking 指标
• Messari 和 The Block 研究 – 市场概述和生态系统报告
• CoinDesk、CoinTelegraph 和 Bankless – 关于 Stacks 主要里程碑和比特币 L2 发展的新闻和分析