Chúng tôi đã bị mắc kẹt trên một hòn đảo hoang quá lâu rồi Nói thật, khi tôi lần đầu tiên thấy kế hoạch của Malda, ý nghĩ đầu tiên xuất hiện trong đầu tôi là: Cái này đáng lẽ phải có người làm từ lâu rồi! Làm DeFi nhiều năm như vậy, tôi quá rõ ràng ba từ "phân mảnh" đau đớn như thế nào: Bạn đã gửi USDC trên Ethereum, muốn vay tiền trên Arbitrum? Xin lỗi, bạn phải chuyển chuỗi trước. Bạn có tài sản thế chấp trên Base, muốn vay tiền trên Optimism? Xin lỗi, lại phải chuyển chuỗi một lần nữa. Mỗi lần chuyển chuỗi, đều phải qua những cây cầu bên thứ ba khiến người ta lo lắng. Chúng tôi giống như bị mắc kẹt trên những hòn đảo, rõ ràng đều ở trong cùng một đại dương nhưng không thể tự do di chuyển. Đây chính là tình trạng của DeFi: phân mảnh, kém hiệu quả, phức tạp. Và Malda nói: Tôi sẽ kết nối những hòn đảo này lại với nhau. Cầu chuyển chuỗi: một nỗi đau vĩnh viễn Tại sao phân mảnh lại nghiêm trọng đến vậy? Hố an toàn: Cầu Ronin bị hack (600 triệu đô la biến mất), Wormhole bị tấn công (320 triệu đô la biến mất), lỗ hổng cầu Nomad (200 triệu đô la bị đánh cắp)... mỗi lần đều là bài học đau thương. Cầu chuyển chuỗi trở thành điểm yếu nhất của DeFi, vì nó phụ thuộc vào cơ chế tin cậy tập trung (đa chữ ký, người xác thực), điều này hoàn toàn trái ngược với mục đích ban đầu của DeFi. Thảm họa trải nghiệm người dùng: Phê duyệt → Chờ xác nhận → Nhận → Mất hàng chục phút... đây đâu phải là DeFi? Thật sự là một sự tra tấn. Giải pháp của Malda: hồ bơi thanh khoản thống nhất Malda không tối ưu hóa cầu chuyển chuỗi - mà là trực tiếp bỏ qua nó. Giải pháp cốt lõi: hồ bơi thanh khoản thống nhất (Unified Pools). Bạn có thể tập hợp thanh khoản trên Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism thành một hồ bơi duy nhất. Gửi USDC trên Ethereum → Vay tiền trực tiếp trên Arbitrum (không cần chuyển chuỗi); Có tài sản thế chấp trên Base → Vay tiền trực tiếp trên Optimism (không cần cầu). Tất cả các chuỗi hoạt động liền mạch như một chuỗi. Chứng minh ZK: làm cho sự tin tưởng trở nên thừa thãi Vấn đề chính: Làm thế nào để đồng bộ trạng thái đa chuỗi? Câu trả lời của Malda: Chuỗi chính (Host Chain) ghi lại tất cả các hoạt động vay mượn toàn cầu. Chuỗi mở rộng (Extension Chains) định kỳ gửi chứng minh ZK cho chuỗi chính (xác minh tính xác thực của hoạt động trên chuỗi). Sau khi chuỗi chính xác minh chứng minh ZK, nó sẽ cập nhật trạng thái. Kết quả: Toàn bộ quá trình không cần tin tưởng (trustless); An toàn được đảm bảo bởi toán học (chứng minh ZK không thể giả mạo). Bài học từ sự tiến hóa của Rollup Thiết kế của Malda khiến tôi nhớ đến lịch sử tiến hóa công nghệ của Rollup: Plasma → Thiếu khả năng sử dụng dữ liệu ❌ Optimistic Rollup → Thời gian thách thức 7 ngày bị trì hoãn ❌ ZK Rollup → Rút tiền ngay lập tức ✅ Chứng minh ZK một lần nữa chứng minh sức mạnh của nó: Malda sử dụng ZK cho vay chéo chuỗi, nhắm thẳng vào bản chất - "đồng bộ trạng thái" quan trọng hơn "chuyển tài sản". Điều này có nghĩa là gì đối với người dùng? An toàn tăng vọt Tài sản không cần phải ở lại cầu rủi ro, tài sản thế chấp có thể được lưu trữ an toàn trên L1, các hoạt động vay mượn có thể sử dụng trên toàn chuỗi. Trải nghiệm cực kỳ đơn giản Gửi tiền, vay tiền, trả nợ - như thao tác trên một chuỗi. Hiệu quả tài chính tối đa Tài sản thế chấp không sử dụng trên chuỗi A → Ngay lập tức được sử dụng để vay trên chuỗi B, nói lời tạm biệt với sự phân bổ tài nguyên không hợp lý. Lãi suất thống nhất Loại bỏ không gian chênh lệch lãi suất giữa các chuỗi, trải nghiệm nhất quán được nâng cao đáng kể. Những bí ẩn chưa được giải Mặc dù triển vọng tươi sáng, vẫn còn ba câu hỏi lớn: Chi phí chứng minh ZK Liệu tiêu tốn tài nguyên tính toán cao có ảnh hưởng đến tính bền vững của giao thức? Nút thắt hiệu suất của chuỗi chính Liệu cơn lũ chứng minh từ các chuỗi mở rộng có đè bẹp chuỗi chính? Cơ chế thanh lý chéo chuỗi Vay trên chuỗi A + Tài sản thế chấp trên chuỗi B → Làm thế nào để thực hiện thanh lý một cách hiệu quả? Những bài học cho ngành DeFi Malda buộc ngành công nghiệp phải suy nghĩ lại về bản chất của "đa chuỗi": Đa chuỗi thực sự ≠ Trải nghiệm phân mảnh Người dùng không nên cảm nhận sự tồn tại của các chuỗi (giống như người dùng internet không chú ý đến đường dẫn định tuyến). Mục tiêu cuối cùng: Sử dụng ZK để thống nhất thanh khoản, khiến đa chuỗi trở nên trong suốt như một chuỗi. Suy nghĩ cuối cùng Nhìn lại năm năm sau vào năm 2025, đánh giá về nỗ lực của Malda sẽ như thế nào? Có thể 1: Thanh khoản thống nhất trở thành tiêu chuẩn ngành, Malda trở thành người tiên phong; Có thể 2: Phân mảnh được chứng minh là không thể vượt qua, lý tưởng cuối cùng trở thành ảo tưởng. Nhưng dù sao đi nữa: Trong một ngành công nghiệp bị chia rẽ, những người dám theo đuổi sự thống nhất xứng đáng được tôn trọng cao nhất. Bởi vì chỉ có tham vọng như vậy mới có thể thúc đẩy DeFi vượt qua những hòn đảo, đến với những vùng đất mới. Viết vào ngày 1 tháng 10 năm 2025 Tôn vinh những người xây dựng giải pháp cho những vấn đề thực tế bằng công nghệ.